今天下午，創(chuàng)新工場在北京舉辦了2019投資趨勢分享會。創(chuàng)新工場創(chuàng)始人、董事長兼CEO李開復，創(chuàng)新工場聯(lián)合創(chuàng)始人、管理合伙人汪華與創(chuàng)新工場合伙人張鷹對目前中國經(jīng)濟形勢和投資趨勢做了分析。
最壞的時代將醞釀最偉大的公司
李開復首先對創(chuàng)新工場過去一年的發(fā)展做了回顧。他說，創(chuàng)新工場定位Tech VC，主要聚焦五個投資領(lǐng)域，包括人工智能和大數(shù)據(jù)、消費升級、B2B和企業(yè)升級、教育、文化娛樂。過去一年，創(chuàng)新工場完成了第四期美金和第三期人民幣的募集，投資團隊也在持續(xù)擴張，還引入了兩位新的合伙人。
在架構(gòu)方面，創(chuàng)新工場已經(jīng)利用旗下的AI工程院孵化出了創(chuàng)新奇智這家公司，持續(xù)對零售、金融保險等領(lǐng)域進行探索。同時創(chuàng)新工場今年還在南京、廣州設(shè)立了分部。
對于目前的投資時局，包括李開復在內(nèi)的創(chuàng)新工場高管都認為，雖然目前中國經(jīng)濟增長有所放緩，但這是我們必須經(jīng)歷的調(diào)整期，“寒冬的時候才會分出哪些企業(yè)是好的，哪些是壞的，”李開復說，“最壞的時代將醞釀最偉大的公司。”
張鷹表示，任何一個大的經(jīng)濟體和經(jīng)濟形勢都是有周期的，過去我們經(jīng)歷過很多個周期，而每一次經(jīng)濟周期之后都會看到新的偉大的公司誕生，這次也一樣。
中國是一個多元復合經(jīng)濟體，部分垂類步入井噴期
創(chuàng)新工場聯(lián)合創(chuàng)始人、管理合伙人汪華對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)做了分析。他認為，中國是一個縱橫交織的多元復合經(jīng)濟體，這是因為人口地域、發(fā)展階段、前端后端、行業(yè)分化四個因素而造就的。“一方面，一二線城市與四五線城市經(jīng)濟發(fā)展不平衡；另一方面，每個維度和每個不均衡都有機會誕生新的子平臺。”
其一，因為人口和城市呈現(xiàn)階梯狀，也就造就了割裂的人群市場，所以中國的城市處于不同發(fā)展階段和增速，不能用單一的市場來理解中國經(jīng)濟增長和人口紅利。從全球經(jīng)濟發(fā)展角度來看，中國作為后發(fā)經(jīng)濟體，與傳統(tǒng)發(fā)達國家發(fā)展路徑完全不一樣。以零售為例，發(fā)達國家是從工業(yè)擴張化到資本集約化，再到信息科技化，而中國的零售也發(fā)展是三階段并存。
其二，中國各個城市和子平臺的發(fā)展速度不均衡。總體來說就是前端信息化盛況空前，中后端亟待效率化、AI化、自動化，后端鏈條效率提升空間龐大。在這其中，AI在效率提升方面發(fā)揮了很大的作用。
其三，中國不同行業(yè)發(fā)展分化，部分垂類步入增長紅利的井噴期，比如零售業(yè)、服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)等，在這些垂類行業(yè)中有著巨大的市場機會。
消費市場下沉將帶來巨大機遇
創(chuàng)新工場合伙人張鷹分享了中國消費零售領(lǐng)域的投資與行業(yè)發(fā)展。張鷹認為，目前的零售行業(yè)已經(jīng)走入消費分級與消費場景重塑的階段，在經(jīng)濟增速放緩、行業(yè)分化的情況下，特別需要發(fā)掘新的結(jié)構(gòu)性機遇。
張鷹將中國人群消費分級為四級，包括高凈值244萬家庭，擁有2億人的中等收入群體，擁有6億人的非城鎮(zhèn)化群，擁有6億人的城鎮(zhèn)基礎(chǔ)消費群體。這其中，高凈值群體的消費彈性弱，受經(jīng)濟影響不明顯。
綜合來看，結(jié)構(gòu)性投資的機遇是，中等收入人群的消費下探，大眾人群的剛需消費持續(xù)增長，新經(jīng)濟形式下的消費新主張等。目前，在這些領(lǐng)域已經(jīng)誕生了名創(chuàng)優(yōu)品、花卷等發(fā)展不錯的項目。張鷹認為，消費市場下沉將會帶來巨大的市場與投資機遇。
