廣義信息安全行業(yè)深度與2019年變化：
1)大安全涵義延伸，從傳統(tǒng)安全到自主可控到網(wǎng)絡(luò)空間治理。技術(shù)上安全產(chǎn)品增加應(yīng)對(duì)不同類型攻擊，場(chǎng)景上從網(wǎng)絡(luò)到物理/工控/云/終端/邊緣等，范圍上大安全涵蓋關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、自主可控、數(shù)據(jù)安全、業(yè)務(wù)安全、輿情管理、網(wǎng)監(jiān)等。
2)經(jīng)濟(jì)周期弱相關(guān)。2011年前：明顯強(qiáng)相關(guān)，安全行業(yè)滯后經(jīng)濟(jì)1-2個(gè)季度表現(xiàn)；2011年-2013年：疊加采購(gòu)周期，經(jīng)濟(jì)相關(guān)性變?nèi)酰?013年后：弱相關(guān)，采購(gòu)周期主導(dǎo)。2010-2017年信息安全產(chǎn)品收入趨勢(shì)中，2011-2012年增速常位居10%-20%，2013-2015年飆升至30%-70%；2016-2017年再次平淡(2016年收入中尚留存2015年末預(yù)收款，預(yù)計(jì)修正后2016年實(shí)際狀況與2011年類似)。
按照自主可控與信息安全遵從“五年規(guī)律”，17Q3-18Q3分別同比10%、23%、22%、27%、32%加速上行已驗(yàn)證，若考慮2018特殊行業(yè)影響，增速更佳，推測(cè)2019延續(xù)高增類似2014概率大。
3)公司商業(yè)模式、產(chǎn)品逐漸差異化。商業(yè)模式跟隨安全產(chǎn)業(yè)演進(jìn)：產(chǎn)品到集成到解決方案到服務(wù)；主營(yíng)業(yè)務(wù)差異已顯現(xiàn)(偏基礎(chǔ)、偏網(wǎng)監(jiān)、偏終端)；主營(yíng)外業(yè)務(wù)多樣化(云、電商、電纜、游戲等)；安全人才遷移是競(jìng)爭(zhēng)格局變化潛在反映；自主可控形成七大格局，生態(tài)各不相同。
4)2019年四大提振因素。a)“五年采購(gòu)周期”使2018-2020年收入加速概率高，2018已驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2019將持續(xù)。b)驅(qū)動(dòng)力改變：合規(guī)與自發(fā)需求兼并；c)“等級(jí)保護(hù)2.0”、安全集團(tuán)動(dòng)作是行業(yè)新邏輯。前者或刺激10倍空間，后者出現(xiàn)大型安全集團(tuán)的上下游延伸。d)特殊行業(yè)、公安等遞延領(lǐng)域恢復(fù)跡象明顯。
5) 相關(guān)標(biāo)的：a)推薦啟明星辰、深信服、中新賽克、美亞柏科、太極股份、中科曙光；b)關(guān)注納思達(dá)、浪潮信息、任子行、紫光股份、中國(guó)長(zhǎng)城。
