過去的一年，阿里、騰訊同樣面對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，以及來自下沉市場“新勢力”的競爭，對內(nèi)二者進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整試圖“大象跳舞”，對外二者依靠此前積累的資源和稟賦開拓新領(lǐng)域。
5月15日，騰訊發(fā)布了2019年第一季度財報，當(dāng)季營收854.7億元(人民幣，下同)，同比增長16%;凈利潤272.1億元，同比增長17%。隨后，阿里巴巴集團(tuán)也發(fā)布2019財年第四季度(2019年1月1日-2019年3月31日)財報及2019財年業(yè)績。當(dāng)季收入達(dá)934.98億元，同比增長51%。
同是中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，同一天發(fā)布財報，難免會被用來做對比。阿里和騰訊，季度業(yè)績哪家更強(qiáng)?主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不相同的兩家公司，各個業(yè)務(wù)線上成績又有哪些差別?
業(yè)績硬指標(biāo)：騰訊凈利潤略高，阿里增速快
騰訊發(fā)的第一季度未經(jīng)審計財報顯示，其一季度收入854.7億元(人民幣，下同)，同比增16%，環(huán)比增1%;凈利潤(公司權(quán)益人應(yīng)占盈利)272.1億元，同比增17%，環(huán)比增91%。不考慮投資收益的非通用會計準(zhǔn)則下(non-GAAP)，騰訊實現(xiàn)經(jīng)營利潤284.70億元，同比增16.2%，環(huán)比增12.7%，創(chuàng)歷史新高。
財報發(fā)布前，各大投行對騰訊繼續(xù)保持了良好預(yù)期：有28份研報全部給出“買入”、“持有”、“跑贏大市”等積極評價，海通國際更給出最高目標(biāo)價470港元。
騰訊披露財報后數(shù)小時，阿里巴巴披露了其2019財年第四季度(2019年1月1日-2019年3月31日)和整個財年的業(yè)績報告。報告顯示，該季度，阿里巴巴總收入為934.98億元，同比增長51%，凈利潤為258.30億元，同比增長242%;非美國通用會計準(zhǔn)則凈利潤為200.56億元，同比增長42%。
作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭，用戶數(shù)也是衡量公司體量的一個重要指標(biāo)。
財報顯示，截至3月31日，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)11.12億，同比增6.9%，環(huán)比增1.3%;QQ的整體月活躍賬戶數(shù)增至8.23億，同比增2.2%，環(huán)比增2.0%;QQ移動端月活賬戶數(shù)7億，同比增0.9%，環(huán)比增0.1%;視頻、音樂等收費增值服務(wù)訂購賬戶數(shù)1.66億，同比增12.5%，環(huán)比增3.2%，其中騰訊視頻訂購用戶數(shù)同比增長43%至8900萬。
阿里方面，新的淘寶界面和功能，除了拉動年度活躍消費者的數(shù)量，還推動了用戶參與、購買轉(zhuǎn)化的增長。淘寶和支付寶還共同推動了本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)獲取用戶。
截至2019年3月，阿里在中國零售市場的移動月度活躍用戶達(dá)到7.21億，與2018財年同期相比，上漲了1.04億;年度活躍消費者達(dá)6.54億，與2018財年同期相比增長1.02億。阿里巴巴稱，年度活躍消費者中70%來自欠發(fā)達(dá)城市。
主營業(yè)務(wù)：騰訊游戲收入下降，阿里電商收入增五成
事實上，騰訊和阿里兩家公司的財報可比性并不是太強(qiáng)，因為兩家公司的主營業(yè)務(wù)差別很大。
去年9月30日，騰訊進(jìn)行了第五次組織構(gòu)架調(diào)整，新架構(gòu)讓騰訊的收入結(jié)構(gòu)逐漸呈現(xiàn)多元化。增值服務(wù)、金融科技及企業(yè)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告，以及其他業(yè)務(wù)為騰訊的四大主營業(yè)務(wù)，分別貢獻(xiàn)營收的64%、21%、14%及1%。反觀阿里，主營業(yè)務(wù)也分為四個大部分，包括核心電商、數(shù)字媒體及娛樂、阿里云和創(chuàng)新戰(zhàn)略及其他，在今年一季度，上述四大業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了阿里營收的84%、7%、8%和1%。
對于騰訊而言，增值服務(wù)業(yè)務(wù)仍是最大的營收來源。一季度，騰訊增值服務(wù)業(yè)收入489.74億元，同比增4%，環(huán)比增12%。其中，手機(jī)游戲收入212億元，同比降2%，環(huán)比增11%;個人電腦客戶端游戲收入138億元，同比降2%，環(huán)比增24%。
騰訊在財報中解釋稱，游戲收入同比下降的原因是新游戲發(fā)布減少，收入環(huán)比錄得增長是由于有季節(jié)性活動。分析認(rèn)為，騰訊游戲收入同比下降，主要受到游戲版號限制、游戲行業(yè)整體增速放緩，以及外部競爭的影響。
雖然《和平精英》獲得版號，并且商業(yè)化能力較強(qiáng)，但收入要在未來幾個月內(nèi)才能體現(xiàn)。除此之外，騰訊游戲還需面臨來自頭條系等游戲新玩家在發(fā)行、渠道、自研上的挑戰(zhàn)。
同時期，騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入133.77億元，同比增25%，環(huán)比降21%。其中社交及其他廣告收入98.98億元，同比增34%，環(huán)比降16%;媒體廣告收入34.79億元，同比增5%，環(huán)比降33%。
財報稱，此項收入環(huán)比下降，主要由于第一酒店廣告主開支季節(jié)性減少以及持續(xù)的宏觀不確定因素影響。此外，騰訊視頻平臺上延遲播放部分熱門劇集亦是收入環(huán)比減少的原因之一。
就阿里巴巴而言，本季度核心電商業(yè)務(wù)板塊占總營收的比重進(jìn)一步增強(qiáng)至84%，并且以54%的同比增幅漲至788.94億元。阿里將其中國和國際B2C和B2B業(yè)務(wù)以及菜鳥物流和本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)均裝入這一板塊。
電商板塊中，傭金收入也取得了同比30%的增長。阿里稱，原因是天貓實物商品(不包括未付訂單)的GMV也取得了33%的增長。具體而言，快速消費品、服裝、電子產(chǎn)品和家居用品類的季度表現(xiàn)增強(qiáng)，而天貓引入了更多的高級奢侈品開設(shè)旗艦店。
天貓進(jìn)口和盒馬的營收也被記錄在這一板塊的其他項目中，雖然其他占總營收僅有2%，同比增長卻達(dá)143%。但是，這樣的直銷增加了阿里的庫存和物流成本。
在分析師電話會議上，淘寶與天貓的整合引發(fā)關(guān)注。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇也給出了他對淘寶和天貓的定位。淘寶是“一個消費社區(qū)，其價值主張是深度選擇和有趣的探索”，而天貓則是“努力為人們提供高質(zhì)量、高確定性的產(chǎn)品和服務(wù)”。
云計算將是兩巨頭下一個戰(zhàn)場?
盡管阿里和騰訊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差別很大，但是二者對于云計算的重視卻很一致。
在財報分析師電話會議上，馬化騰稱：雖然支付、其他金融科技服務(wù)及云業(yè)務(wù)目前仍處在早期發(fā)展階段，但現(xiàn)已帶來可觀收入。而張勇對于阿里的年報和季報也提到了云計算：阿里巴巴的云、數(shù)據(jù)技術(shù)以及新零售的巨大拉動作用，使得阿里能夠持續(xù)變革企業(yè)在中國和其他新興市場的運(yùn)營方式，這將有利于阿里的長期增長。
本次財報，騰訊增加了“金融科技及企業(yè)服務(wù)”業(yè)務(wù)，且增速位于四大業(yè)務(wù)之首。這塊業(yè)務(wù)主要是面對企業(yè)級客戶的，也是騰訊認(rèn)為可以支撐未來20年發(fā)展的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。
上述板塊包括騰訊提供的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“工具箱”中的六項內(nèi)容中的多項，具體包括支付、理財及其他金融科技服務(wù);云服務(wù)及其他;面向企業(yè)的活動，例如智慧零售等。
一季度財報顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入217.89億元，同比增長44%，環(huán)比基本持平，是四個主營業(yè)務(wù)板塊里同比增速最快的，對營收的貢獻(xiàn)排第二位，占比21%。
本次財報并未公布金融科技、云計算具體的營收數(shù)據(jù)，但騰訊此前發(fā)布年報時公布了云計算的數(shù)據(jù)。2018年騰訊的其他板塊收入(主要包括金融科技、云計算等)為780億，同比增長80%。其中，云收入增長超過100%至91億元。
騰訊控股總裁劉熾平在分析師會上稱，云計算業(yè)務(wù)在智慧零售、金融和城市服務(wù)方面做得不錯，但云計算業(yè)務(wù)并未實現(xiàn)盈利。
阿里的云計算則是另一番景象。在核心電商之外，阿里的云計算業(yè)務(wù)營收占比最高，達(dá)到8%，與2017年同期相比增加了1個百分點。該季度云計算的收入達(dá)到77.26億元，同比增長76%。盡管同比增幅不及全年的84%，但2019年4月，第三方機(jī)構(gòu)Gartner披露，阿里云在IaaS(基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù))和IUS(基礎(chǔ)架構(gòu)公用運(yùn)算服務(wù))的份額上已經(jīng)成為亞太地區(qū)最大的服務(wù)供應(yīng)商。
本季度，阿里云推出了圖數(shù)據(jù)庫、爬蟲風(fēng)險保護(hù)、區(qū)塊鏈即服務(wù)和實時通信等主要產(chǎn)品。財報顯示，阿里巴巴繼續(xù)利用其規(guī)模來降低阿里云產(chǎn)品和服務(wù)在CDN(內(nèi)容交換網(wǎng)絡(luò))、安全、數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的價格。
數(shù)字媒體和娛樂板塊，也就是阿里巴巴的“大文娛”本季度營收為56.71億元，同比增長8%。對于增長的原因，財報認(rèn)為是UC提供的移動搜索和游戲分發(fā)帶來的移動增值服務(wù)收入的增加，但本季度經(jīng)調(diào)整EBITA虧損28.28億元。
在阿里巴巴內(nèi)部，大文娛被認(rèn)為是核心商務(wù)之外，另一個獲取用戶的業(yè)務(wù)板塊。財報披露，優(yōu)酷日均活躍用戶同比增長了50%。
對于騰訊而言，娛樂業(yè)務(wù)分散在增值業(yè)務(wù)中。從增值業(yè)務(wù)的總盤子中刨去游戲可以計算出，騰訊視頻、閱文集團(tuán)(合并報表)、騰訊音樂(合并報表)的增值業(yè)務(wù)部分收入約為139.74億元，鑒于游戲業(yè)務(wù)同比增速均下降，而增值業(yè)務(wù)總體同比增長4%，可見騰訊的各種會員業(yè)務(wù)錄得較高增速。
視頻、音樂等收費增值服務(wù)訂購賬戶數(shù)1.66億，同比增12.5%，環(huán)比增3.2%，其中騰訊視頻訂購用戶數(shù)同比增長43%至8900萬。
