據(jù)媒體報道，7月25日，美國華盛頓特區(qū)《貨幣傳輸者法》將比特幣確認為所涵蓋的一種貨幣，隨之市場反饋是比特幣7月26日再次沖破1萬美元大關。多年來，比特幣作為源于美國的虛擬貨幣，P2P點對點跨境交易就是在明面上去美元化支付結(jié)算，美國監(jiān)管部門對之也是若即若離。
而比特幣“官方”地位的再次確認，幾個大的背景值得關注：
一是全球經(jīng)濟萎縮疊加新冠肺炎疫情，貿(mào)易爭端、逆全球化促使美國在美元霸權(quán)以外，“收服”比特幣這類國際流通加密數(shù)字貨幣，甚至將市場流通的加密數(shù)字貨幣“法幣化”，實現(xiàn)對全球金融秩序的進一步強掌控；
二是隨著區(qū)塊鏈技術的價值共識和應用普及，俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等遭受美國金融制裁的國家在積極對接和應用主權(quán)數(shù)字貨幣，去美元化實現(xiàn)跨境支付結(jié)算，維持國際貿(mào)易收支，另外，中國、日本、沙特、阿聯(lián)酋等國家也在積極發(fā)展主權(quán)數(shù)字貨幣，以提高支付結(jié)算效率效益和加強資金融通監(jiān)管。
01 傳統(tǒng)跨境支付的效率困境
發(fā)達的跨境人員、貨物、貿(mào)易交流帶來了頻繁的貨幣跨境支付匯兌業(yè)務，中心化的美元支付結(jié)算框架下，跨境支付匯款涉及境內(nèi)外多家銀行和支付機構(gòu)、跨境法律法規(guī)、匯率波動等諸多復雜問題，傳統(tǒng)跨境匯款業(yè)務存在如下痛點：
中間環(huán)節(jié)多、流程復雜、耗時長、到賬時間不確定，到賬通常要 10 分鐘到幾天不等，晚 7 點后匯款最早次日到賬；去柜臺辦理還需留意銀行網(wǎng)點下班時間；中間出現(xiàn)狀況退錢要等更久，還可能轉(zhuǎn)丟；手續(xù)費不透明，資金無法追蹤；跨境匯兌人工損耗大、效率低；小額高頻的換匯和匯款成本高企。
據(jù)公開資料，每年都有高達萬億美元的費用因為煩瑣緩慢的銀行支付系統(tǒng)而耗費。一些國家每筆跨境轉(zhuǎn)賬交易的平均成本高達轉(zhuǎn)賬金額的 7.68%，主要包括與支付相關的服務費和匯率損失。銀行從中賺得盆滿缽滿，成了大贏家。例如，西班牙桑坦德銀行有10%的收入來自國際轉(zhuǎn)賬的中間服務收入。
SWIFT體系面臨的問題：
▲ 傳統(tǒng)跨境支付參與方、中介方數(shù)量多、流程多、程序煩瑣。如果付款方銀行與收款方銀行沒有建立業(yè)務關系，跨境支付和匯款就會涉及新的關鍵中介方——環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（Society for Worldwide Interbank Financial Telecomm-unications，SWIFT）。兩家銀行需要在 SWIFT 網(wǎng)絡找到可以提供跨境服務的交易通信節(jié)點行來完成支付和匯款的清算結(jié)算。
▲ 環(huán)球銀行金融電信協(xié)會是一個國際銀行間非盈利性合作組織，總部設在比利時布魯塞爾，運營跨國金融電文網(wǎng)絡，為金融機構(gòu)結(jié)算提供金融交易的電文交換業(yè)務，并提供規(guī)則統(tǒng)一的金融業(yè)安全報文服務和接口服務。中國是SWIFT會員國，中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設銀行、交通銀行等銀行均加入了SWIFT組織，開通了SWIFT網(wǎng)絡系統(tǒng)。據(jù)報道，目前 SWIFT 平均每天要為1 萬家以上的金融機構(gòu)提供超過2400萬次交易信息服務。
▲ 由于彼此之間系統(tǒng)不相通，直接結(jié)算成本高昂，同時跨境支付業(yè)務占比低，以及對手方存在不確定性，跨境金融機構(gòu)間很難構(gòu)建直接合作關系。加之存在代理行參與、協(xié)議溝通、交易信息反復確認等因素，這使得跨境支付結(jié)算周期平均需要3~5天，其中通過SWIFT進行交易確認往往需要1~2天。
02 區(qū)塊鏈賦能？博弈？
很多國家和地區(qū)的支付結(jié)算系統(tǒng)采用“實時全額支付系統(tǒng)（RTGS）”，以連續(xù)、逐筆的方式，進行跨行資金結(jié)算。這是由于RTGS系統(tǒng)業(yè)務處理規(guī)模極為龐大，與其他金融市場基礎設施關聯(lián)度高，多以中心化技術架構(gòu)為基礎，強調(diào)足夠的穩(wěn)定性和安全性。
2016年末，美聯(lián)儲在發(fā)布首份分布式賬本白皮書指出：“區(qū)塊鏈主要在支付和交易結(jié)算領域應用，具有推動改變金融市場結(jié)構(gòu)的潛力。”
英國央行在對新一代支付結(jié)算系統(tǒng)的調(diào)研報告中，提出了分布式賬本技術可能的三個應用場景：“一是作為結(jié)算業(yè)務的底層技術；二是作為使用法幣進行證券結(jié)算和外匯結(jié)算的平臺；三是與支付結(jié)算系統(tǒng)實現(xiàn)互聯(lián)互通的加密數(shù)字貨幣平臺。”
今天看來，上述兩份報告均在陸續(xù)實施，比特幣等加密數(shù)字貨幣在跨境支付結(jié)算上相較于中心化貨幣已有效率優(yōu)勢。用戶可以使用加密數(shù)字貨幣跨境支付，并通過加密數(shù)字貨幣交易所、點對點交易等方式實現(xiàn)法幣兌換，全過程無須依靠傳統(tǒng)的銀行等第三方。不過，不少國家地區(qū)對加密數(shù)字貨幣實施反洗錢、金融詐騙等強監(jiān)管，一些加密數(shù)字貨幣價格波動大，幣值不穩(wěn)定也難以成為廣泛共識的跨境支付媒介。
當然，不少國家和地區(qū)都在積極開展本地支付結(jié)算系統(tǒng)的升級優(yōu)化，以提高系統(tǒng)的穩(wěn)健性和支付結(jié)算效率，區(qū)塊鏈的分布式賬本技術成為系統(tǒng)改造升級的備選替代技術方案。
“熱錢流入”、“資金外流”、虛假貨物交易以及借助便利服貿(mào)政策、外商投資、地下錢莊等方式非法套利，給跨境支付結(jié)算帶來系統(tǒng)性風險。因此，在多方共同維護的多中心化甚至中心化狀態(tài)下，利用區(qū)塊鏈技術建立信任機制，存儲客戶身份的電子檔案不可篡改、可追溯，可實現(xiàn)客戶身份信息的安全管理，可以滿足反洗錢等監(jiān)管要求。所以區(qū)塊鏈技術并非與監(jiān)管背道而馳，關鍵看如何用好，也就是技術向善問題。
商業(yè)銀行利用區(qū)塊鏈技術以變應變
▲ 隨著金融市場和金融科技的不斷發(fā)展，金融脫媒愈演愈烈。所謂金融脫媒是指在金融監(jiān)管下，資金供給方和融資方繞開商業(yè)銀行體系，完成資金體外循環(huán)，因此又被稱為“金融非中介化”。應對金融脫媒挑戰(zhàn)，銀行可以在支付結(jié)算環(huán)節(jié)探索加密數(shù)字貨幣（如穩(wěn)定幣、流通代幣）的應用。
▲ 2019 年 2 月，摩根大通銀行宣布將推出加密數(shù)字貨幣摩根幣（JPM Coin），以用于即時結(jié)算客戶間支付交易。這是全球第一個銀行發(fā)行的加密數(shù)字貨幣，進一步體現(xiàn)出銀行積極擁抱區(qū)塊鏈的態(tài)勢，具有劃時代意義。摩根幣是一種穩(wěn)定幣、流通代幣，1個摩根幣價值相當于1美元。當一個客戶通過區(qū)塊鏈向另一個客戶支付資金時，將存款存入摩根大通指定賬戶，并收到等值摩根幣?？蛻粲媚Ω鶐藕湍Ω笸ㄆ渌蛻艚灰祝ㄈ缈缇持Ц丁⒆C券交易支付），摩根幣持有者在摩根大通將其兌換成美元。
