最近，美國監(jiān)管開始允許美國銀行托管加密數(shù)字貨幣。這樣的一個決策對加密數(shù)字貨幣和加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)的影響是非常深遠的。對于加密數(shù)字貨幣行業(yè)中的這個進展，我認(rèn)為可以從以下幾個方面理解。
加密數(shù)字貨幣托管業(yè)務(wù)有了更加多的選擇
在常規(guī)的資產(chǎn)管理行業(yè)中，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是一個基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。能夠開展投資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的公司一定是滿足監(jiān)管要求，在合規(guī)條件下開展托管業(yè)務(wù)的公司。 在美國市場，這樣的公司通常包括信托公司，銀行和證券托管公司。 對于加密數(shù)字貨幣產(chǎn)品，在銀行被允許托管加密數(shù)字貨幣之前，能夠合規(guī)地開展此項業(yè)務(wù)的機構(gòu)包括信托公司以及具有證券托管資格的托管公司。 因此，在此之前，只有一些信托公司和 Fidelity 這樣的公司提供加密數(shù)字貨幣的托管服務(wù)。 現(xiàn)在美國監(jiān)管開始允許銀行開展加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)，這就讓更多的金融機構(gòu)參與到加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)當(dāng)中。市場中能夠提供此類服務(wù)的機構(gòu)因此數(shù)量大增。加密數(shù)字貨幣的持有者因此有了更多的選擇。
加密數(shù)字貨幣市場實現(xiàn)更多的增量
在全球范圍內(nèi)，絕大部分資產(chǎn)是掌握在機構(gòu)手中的。 而機構(gòu)一定是在合規(guī)的前提下提供資產(chǎn)管理服務(wù)的。在資產(chǎn)托管方面，機構(gòu)管理的資產(chǎn)一定是托管在有托管資質(zhì)的機構(gòu)當(dāng)中。 現(xiàn)在，美國銀行可以開展加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)。 因此，這就非常有利于機構(gòu)將其管理的加密數(shù)字資產(chǎn)托管在銀行當(dāng)中。 這就意味著會有大量的資金流入加密數(shù)字貨幣市場。 加密數(shù)字貨幣市場因此在基礎(chǔ)設(shè)施和流動性方面都有很大的改進。
提供加密數(shù)字貨幣托管服務(wù)的市場會改變
美國銀行開始提供加密數(shù)字貨幣托管業(yè)務(wù)，這同時也為這類產(chǎn)品的托管市場帶來非常大的改變。迄今為止，提供此業(yè)務(wù)的通常是信托公司和創(chuàng)業(yè)公司。但是這些公司在托管業(yè)務(wù)的相關(guān)方面的經(jīng)營能力不如傳統(tǒng)的金融托管機構(gòu)，如銀行和證券托管公司。 譬如 Ledger 最近的用戶郵件地址泄露事件就表明初創(chuàng)公司在安全管理方面的經(jīng)驗不足。隨著美國銀行開始開展托管業(yè)務(wù)，加密數(shù)字貨幣的持有者們在托管業(yè)務(wù)方面因此有了更多的選擇。托管業(yè)務(wù)因此產(chǎn)生增量的同時，現(xiàn)有的托管機構(gòu)的存量也受到挑戰(zhàn)。現(xiàn)有的提供加密數(shù)字貨幣托管業(yè)務(wù)的公司需要進行相應(yīng)的市場策略調(diào)整，來適應(yīng)新的市場格局。在此方面，一個非常有意思的進展是在早期開展此業(yè)務(wù)的公司 Kingdom Trust 已經(jīng)開始把其托管業(yè)務(wù)外包給了 Fidelity。 顯然 Kingdom Trust 認(rèn)為自己的核心競爭力并不是加密數(shù)字貨幣的托管，因此它將此業(yè)務(wù)外包給 Fidelity，自己專注于它能持續(xù)發(fā)展的核心業(yè)務(wù)。
美國加密數(shù)字資產(chǎn)的市場基礎(chǔ)設(shè)施進一步加強
對于銀行來說，被允許開展一項新的業(yè)務(wù)，當(dāng)然是一件好事。但是對于銀行目前能開展的各項業(yè)務(wù)來說，加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)并不是一項立刻就能產(chǎn)生非常好的收益的業(yè)務(wù)。鑒于加密數(shù)字貨幣托管業(yè)務(wù)所需的技術(shù)和業(yè)務(wù)方面的準(zhǔn)備和投入，特別是鑒于這項業(yè)務(wù)預(yù)期能產(chǎn)生的收入，這個業(yè)務(wù)對大多數(shù)銀行來說并不具有吸引力。因此盡管監(jiān)管政策允許，但只會有少數(shù)有資源和有愿景的銀行原意開始此業(yè)務(wù)。 但是我相信，即使一些銀行開始此業(yè)務(wù)，它們的終極目標(biāo)一定不是只為了托管比特幣和其它的一些另類加密數(shù)字貨幣（alt coins）。它們一定會是注重開始此業(yè)務(wù)為其它后續(xù)業(yè)務(wù)開展所做的準(zhǔn)備。
對于美國金融界來說，對于區(qū)塊鏈技術(shù)以及數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)的應(yīng)用趨勢已經(jīng)形成共識，剩下的問題只是在戰(zhàn)術(shù)上如何實現(xiàn)的問題以及等待監(jiān)管政策方面的進一步放開，所以適應(yīng)此趨勢的發(fā)展所需要做的各種準(zhǔn)備是必須的。借助這加密數(shù)字貨幣托管業(yè)務(wù)的開展，銀行可以在技術(shù)，業(yè)務(wù)，商業(yè)模式，用戶和合作伙伴方面，基于自己的戰(zhàn)略定位進行相應(yīng)的準(zhǔn)備。因此，美國在數(shù)字資產(chǎn)方面的基礎(chǔ)設(shè)施也就一定會得到加強。在時機具備的時候，區(qū)塊鏈技術(shù)，數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)因此就可以迅速地開展起來。
托管業(yè)務(wù)是美國銀行業(yè)進入數(shù)字金融業(yè)務(wù)的開始
美國銀行開始對加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)可以說是美國銀行業(yè)進入數(shù)字金融業(yè)務(wù)的開始。如我在其它的文章和視頻分享中所說，未來的數(shù)字金融生態(tài)是一個建立在分布式記賬技術(shù)之上的，采用數(shù)字貨幣進行日常支付和采用數(shù)字貨幣交易數(shù)字資產(chǎn)的生態(tài)。在這個生態(tài)中，用戶可以在自己的錢包地址管理自己的數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)，也可以將數(shù)字資產(chǎn)委托給第三方管理。用戶只需要一個客戶端就可以進行支付和交易。當(dāng)然，在這個生態(tài)當(dāng)中，會有一個數(shù)字資產(chǎn)交易所提供不同數(shù)字貨幣之間的兌換和數(shù)字貨幣同數(shù)字資產(chǎn)的交易服務(wù)。
在這樣的一個生態(tài)中，目前的金融機構(gòu)需要對自己的定位和職能進行相應(yīng)的調(diào)整以便在這個新的金融生態(tài)中生存發(fā)展。對于商業(yè)銀行來說，它的目前一些基本職能會受到?jīng)_擊（事實上，這樣的沖擊從互聯(lián)網(wǎng)時期已經(jīng)開始。而且目前一直在進行中）。但是，相應(yīng)地，一些新的機會會出現(xiàn)。目前對加密數(shù)字貨幣的托管業(yè)務(wù)只是進入這個未來金融生態(tài)的第一步。但如果一些銀行能對未來的發(fā)展方向有清晰的判斷，并能按照監(jiān)管節(jié)奏和技術(shù)發(fā)展的機會逐漸開展順應(yīng)趨勢發(fā)展的業(yè)務(wù)的話，未來的市場機會是非常大的。
對于美國的銀行來說，幸運的是，目前這個行業(yè)的直接監(jiān)管機構(gòu) OCC （Office of the Comptroller of the Currency）對加密數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)展持有非常積極的鼓勵態(tài)度。這個行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)密切關(guān)注市場中的發(fā)展，并及時提出清算的監(jiān)管指導(dǎo)，這就非常有利于分布式記賬技術(shù)，數(shù)字貨幣和數(shù)字資產(chǎn)在這個行業(yè)中應(yīng)用落地。相比于美國的證券行業(yè)來說，美國銀行在獲得監(jiān)管支持方面幸運多了。
