自2019年10月24日起區(qū)塊鏈的應(yīng)用推廣便作為了一個熱門話題，其中以供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用尤為突出。如下便重點(diǎn)分析下區(qū)塊鏈技術(shù)能為供應(yīng)鏈金融做些什么。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品一直存在著較大的痛點(diǎn)，比如參與環(huán)節(jié)眾多，鏈條長，關(guān)聯(lián)度較高，交易場景難以識別等。區(qū)塊鏈作為一種新型的技術(shù)組合，綜合了P2P網(wǎng)絡(luò)、共識算法、非對稱加密、智能合約等新型技術(shù)，具有分布式對等、鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)塊、防偽造和防篡改、可追溯、透明可信和高可靠性的典型特征，其技術(shù)特性在供應(yīng)鏈金融場景中有著獨(dú)特的優(yōu)勢特點(diǎn)。
常見的“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”模式大致有以下四種：
基于實(shí)物資產(chǎn)數(shù)字化的采購融資模式
這種模式主要應(yīng)用在大宗商品行業(yè)，常見的如鋼材的代采模式等。分布科技Onchain(以下簡稱“分布科技”）對鋼材電商平臺鋼寶網(wǎng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型改造就是一個很好的例子。分布科技提出了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字倉單方案，將鋼寶網(wǎng)倉庫內(nèi)的鋼鐵實(shí)物資產(chǎn)設(shè)計(jì)為一個基于區(qū)塊鏈上的數(shù)字資產(chǎn)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)時上鏈倉單狀態(tài)數(shù)據(jù)，形成和實(shí)體倉儲資產(chǎn)流轉(zhuǎn)映射的“數(shù)字資產(chǎn)”。
（1）從倉儲貨物的入庫、入庫調(diào)整、鎖定、質(zhì)押、解押、出庫、退貨入庫等全流程數(shù)據(jù)第一時間上鏈，杜絕數(shù)據(jù)信息造假，使得倉單數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)自身能形成一個完整的閉環(huán)，數(shù)據(jù)能自證清白；
（2）倉儲貨物資產(chǎn)數(shù)字化后，可以通過密碼學(xué)技術(shù)（如：門限簽名技術(shù)）來由多方（比如：鋼廠和金融機(jī)構(gòu)）聯(lián)合控制倉單資產(chǎn)的狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)更靈活的動產(chǎn)控制，從而衍生更多的創(chuàng)新模式服務(wù)。
基于核心企業(yè)信用的應(yīng)付賬款拆轉(zhuǎn)融模式
這是目前區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融場景中應(yīng)用比較成熟的場景，通過將核心企業(yè)和下屬單位的應(yīng)付賬款形成一套不可篡改的區(qū)塊鏈數(shù)字憑證，在核心企業(yè)的內(nèi)部單位中依照一定的規(guī)則簽發(fā)，具有已確權(quán)、可持有、可拆分、可流轉(zhuǎn)、可融資、可溯源等特點(diǎn)。
此前，分布科技與遠(yuǎn)東資信評估有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，依據(jù)這種基于核心企業(yè)信用的模式圍繞著中小企業(yè)的評級方向、信用管理和信用科技多元業(yè)務(wù)不斷深化，以區(qū)塊鏈技術(shù)助力供應(yīng)鏈金融，為中小微企業(yè)融資賦能，實(shí)現(xiàn)普惠金融服務(wù)。
上述方案分為如下幾個階段：
（1）系統(tǒng)對接：金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行簽訂總對總的整體合作協(xié)議，將核心企業(yè)ERP系統(tǒng)的業(yè)務(wù)流、合同流、物流、資金流等關(guān)鍵點(diǎn)數(shù)據(jù)按照時間順序直接上鏈存證，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)核心企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力情況給與一定額度的授信。
（2）供應(yīng)商推薦：核心企業(yè)將可能有存在應(yīng)收賬款融資需求的1級供應(yīng)商直接推薦給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)逐個對供應(yīng)商進(jìn)行合規(guī)性準(zhǔn)入審核；對于金融機(jī)構(gòu)審核通過的1級供應(yīng)商，可以推薦它的上游2級供應(yīng)商給金融機(jī)構(gòu)，以此類推。
（3）融資申請：在核心企業(yè)確認(rèn)的前提下，已經(jīng)形成應(yīng)收賬款的1級供應(yīng)商，可以向金融機(jī)構(gòu)申請融資，或者將已確權(quán)的應(yīng)收賬款拆分給2級供應(yīng)商。
（4）審核放款：金融機(jī)構(gòu)對核心企業(yè)的確權(quán)審核無誤后，并向供應(yīng)商收集發(fā)票復(fù)印件、對賬單等相關(guān)資料，同時，確認(rèn)核心企業(yè)支付款項(xiàng)的賬戶為已開設(shè)的專項(xiàng)監(jiān)管賬戶，并簽署合同，便可以開始啟動放款。
（5）到期扣款：實(shí)到資金到期后，核心企業(yè)直接將款項(xiàng)償還給金融機(jī)構(gòu)。
基于多而分散的中小微再融資模式
再融資業(yè)務(wù)一般分為商業(yè)銀行再保理、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓等方式。具體分階段場景來加以描述：
（1）資產(chǎn)形成環(huán)節(jié)
具體指客戶提出申請、風(fēng)控審核、與客戶簽署融資合同、保證金交款以及應(yīng)收賬款確認(rèn)的資產(chǎn)形成全流程。通過區(qū)塊鏈瀏覽器的方式，可對相關(guān)上鏈節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)可視可信化，審計(jì)方核驗(yàn)時，可通過HASH值比對的方式來確認(rèn)數(shù)據(jù)文件信息的真實(shí)性。
下圖為上鏈后的可視化信息：
（2）資產(chǎn)包篩選環(huán)節(jié)
對于滿足集中度、信審等方面要求的資產(chǎn)，將被打包到SPV里，擬通過將篩選過程進(jìn)行鏈上存證，增加篩選環(huán)節(jié)的透明可視性，打造成彼此幾方都能認(rèn)可查驗(yàn)的篩選流程。
（3）資產(chǎn)審計(jì)環(huán)節(jié)
資產(chǎn)打包環(huán)節(jié)需經(jīng)過相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審計(jì)，例如律師事務(wù)所需要對資產(chǎn)包情況出具法律方面的專業(yè)意見，會計(jì)師事務(wù)所需出具財(cái)務(wù)方面的專業(yè)意見等，基于可信的區(qū)塊鏈資產(chǎn)為依托，并對資產(chǎn)數(shù)據(jù)與債項(xiàng)主體數(shù)據(jù)進(jìn)行一定程度的共享，有助于促進(jìn)相關(guān)方的審計(jì)流程。
（4）資產(chǎn)發(fā)行銷售環(huán)節(jié)
基于區(qū)塊鏈可信環(huán)節(jié)的證券化資產(chǎn)信息，資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息公開透明化，有助于提升銷售環(huán)節(jié)中對投資者的吸引力，提升投資者的認(rèn)購率水平。
（5）資產(chǎn)二級流通環(huán)節(jié)
基于區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)對資產(chǎn)的表現(xiàn)情況進(jìn)行實(shí)時的追蹤展示，可及時反映底層資產(chǎn)的表現(xiàn)情況，底層客戶的經(jīng)營信息、還款情況以及業(yè)務(wù)信息等，有助于根據(jù)資產(chǎn)情況的變化來調(diào)整資產(chǎn)價格的變動。同時，也便于監(jiān)管進(jìn)行針對ABS底層資產(chǎn)的穿透式管理，降低由于人工干預(yù)造成的業(yè)務(wù)復(fù)雜度和出錯概率，顯著提升現(xiàn)金流管理效率。
基于歷史數(shù)據(jù)/采購招標(biāo)的訂單融資模式
針對供應(yīng)商采用賒銷方式進(jìn)行貨物銷售，訂單融資模式往往可以解決供應(yīng)商資金回籠的困難。模式的風(fēng)控要點(diǎn)在于判斷供應(yīng)商是根據(jù)中標(biāo)而產(chǎn)生的訂單，還是基于歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的交易。
基于核心企業(yè)采購/政府采購的業(yè)務(wù)，往往通過區(qū)塊鏈將中標(biāo)通知書存證的方式來解決項(xiàng)目的真實(shí)性問題，如各地政府公共資源交易中心主導(dǎo)的區(qū)塊鏈中小微企業(yè)融資平臺。通過將標(biāo)書的核心數(shù)據(jù)不可篡改的上鏈，體現(xiàn)中標(biāo)金額、交付周期等重要事項(xiàng)，從而為金融機(jī)構(gòu)給中標(biāo)企業(yè)的授信融資提供場景支持。
另一種情況，將供應(yīng)商歷史的過往銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行不可篡改的鏈上存證，并通過趨勢分析等手段，可以判斷出這一時期可能發(fā)生的供應(yīng)規(guī)模，并以此為依據(jù)，作為授信支持等。
綜上所述，區(qū)塊鏈在解決供應(yīng)鏈金融真實(shí)性風(fēng)險方面可以起到一定的作用，然其作用的發(fā)揮需滿足眾多的先決條件，具體的應(yīng)用時需結(jié)合金融產(chǎn)品的場景來共同加以考慮。我們更愿意把區(qū)塊鏈理解成是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控環(huán)節(jié)的一個插件，在數(shù)據(jù)驗(yàn)真交換方面能起到突出的貢獻(xiàn)。
