本文來自微信公眾號“大信創(chuàng)圈”，作者/信小創(chuàng)。
行業(yè)觀點
年初以來，以ChatGPT為代表的生成式人工智能模型持續(xù)落地和商業(yè)化，展現(xiàn)出生成式人工智能模型在金融、法律、辦公等場景下的巨大潛力。作為人工智能模型訓(xùn)練與應(yīng)用部署的重要基礎(chǔ)設(shè)施，人工智能算力設(shè)施的設(shè)計指標(biāo)也不斷升級，促使以算力和通信為代表的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施迎來新的增長空間。
本周人工智能相關(guān)板塊股價呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，我們認(rèn)為：與短期內(nèi)板塊漲幅較高，估值修復(fù)較快有關(guān)?？梢哉J(rèn)為：隨著人工智能領(lǐng)域應(yīng)用的成功落地和商業(yè)化，相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)投入，在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域（如算力和通信等），以及創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域（如辦公應(yīng)用、機(jī)器視覺等）會有更明顯的市場表現(xiàn)。
近期，多家海外云廠商公布了最新一期業(yè)績報告。其中，其中，微軟FY2023Q4營收為561.9億美元，同比增長8%，凈利潤為200.8億美元，同比增長20%；Alphabet 2023Q2營收為746.04億美元，同比增長7%。凈利潤為183.68億美元，同比增長15%；Meta 2023Q2營收為319.99億美元，同比增長11%，凈利潤為77.88億美元，同比增長16%。谷歌云Q2營收為80.31億美元，同比增長約28%。微軟2023財年第四季度的智能云業(yè)務(wù)營收為240億美元，同比增幅15%。
在資本開支（CapEx）方面，谷歌資本開支為68.9億美元，同比增長1%；微軟最新一期資本開支為89.4億美元，同比增長30%；Meta資本開支為62.2億美元，同比下降18%。在總量上，海外云廠商的資本開支有所增加。
今年上半年以來，海外云廠商發(fā)布了多款不同類型的生成式人工智能模型，涵蓋了從自然語言處理到計算機(jī)視覺等多種不同場景的生成式人工智能模型。其中，ChatGPT等閉源模型更是有望接入Microsoft Office 365等商用軟件實現(xiàn)技術(shù)落地和商業(yè)化。我們認(rèn)為：生成式人工智能模型由于參數(shù)數(shù)量較多，訓(xùn)練和推理時對算力有較大的需求。因此，致力于生成式人工智能模型開發(fā)的海外云廠商有必要針對生成式人工智能模型的訓(xùn)練和推理場景進(jìn)行新一代數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃和建設(shè)。
