互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融喧囂過(guò)后，迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，重新站在一個(gè)“尋路”的歷史階段。P2P、第三方支付、大數(shù)據(jù)、眾籌、科技金融、消費(fèi)金融……莫不如此。
互金平臺(tái)備案的生死大關(guān)正在逼近。近日，上海市金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)文，規(guī)定擬繼續(xù)從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)并申請(qǐng)備案登記的機(jī)構(gòu)，原則上應(yīng)于2018年3月底前完成規(guī)范整改工作、向注冊(cè)地所在區(qū)整治辦提交整改完成情況報(bào)告。
處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛期的中國(guó)，正試圖讓消費(fèi)這駕馬車(chē)跑得更快。消費(fèi)金融的異軍突起，為互聯(lián)網(wǎng)金融注入了新的活力。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到4.20萬(wàn)億元。
消費(fèi)金融盛宴中，以電商場(chǎng)景為依托的消費(fèi)金融不再是行業(yè)主流，無(wú)場(chǎng)景的“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)金融公司中實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展。自2008年第一張互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司牌照發(fā)放以來(lái)，各地方金融辦審批通過(guò)的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司牌照數(shù)快速增長(zhǎng)，尤其是2016年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司牌照數(shù)量有加速上升跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2017年底，市場(chǎng)上共有242張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，較2016年末的130張?jiān)黾?12張，增量是2016年全年增量的兩倍有余。
2017年開(kāi)始，現(xiàn)金貸進(jìn)入全盛期，行業(yè)也滋生空前的亂象。由于監(jiān)管缺位、業(yè)務(wù)定位的模糊以及資本逐利的本性，“現(xiàn)金貸”衍變?yōu)榱诵☆~、門(mén)檻低、超高息并伴有暴力催收現(xiàn)象的現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)隱患凸顯。
現(xiàn)金貸問(wèn)題讓互聯(lián)網(wǎng)金融公司陷入了千夫所指的窘境，最終逼得監(jiān)管出手。2017年11月以來(lái)，監(jiān)管層針對(duì)現(xiàn)金貸、網(wǎng)絡(luò)小貸的監(jiān)管政策迅速而有力地漸次落地。11月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)特急文件《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》；12月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，按照通知要求，各地P2P機(jī)構(gòu)須在2018年4月底前完成備案登記工作；對(duì)于業(yè)務(wù)調(diào)整難度較大的P2P機(jī)構(gòu)，則寬限到2018年6月底之前必須完成備案登記。通知還對(duì)P2P業(yè)務(wù)、信息披露、系統(tǒng)建設(shè)規(guī)范等做出了進(jìn)一步的明確定義。
總體上，監(jiān)管態(tài)度明顯：不鼓勵(lì)沒(méi)有消費(fèi)場(chǎng)景的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)有消費(fèi)場(chǎng)景的借貸產(chǎn)品。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司，更是要求其暫停發(fā)放無(wú)特定場(chǎng)景依托、無(wú)指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，逐步壓縮存量業(yè)務(wù)，限期完成整改?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及P2P業(yè)務(wù)在定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、催收與客戶隱私保護(hù)等方面存在問(wèn)題較為嚴(yán)重，備案整改將明顯限制大部分互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的增量和存量，行業(yè)集中度預(yù)計(jì)會(huì)顯著提高，良幣驅(qū)逐劣幣，存在嚴(yán)重問(wèn)題的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司和P2P平臺(tái)將退出。
強(qiáng)監(jiān)管助推“現(xiàn)金貸”回歸消費(fèi)信貸的實(shí)質(zhì)，利于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的提高，推動(dòng)行業(yè)由粗放式發(fā)展的模式進(jìn)入精耕細(xì)作的時(shí)代。未來(lái)，針對(duì)“現(xiàn)金貸”監(jiān)管還有細(xì)化和延伸空間。中長(zhǎng)期看，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的監(jiān)管演變存在三個(gè)可能方向：方向一，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司跨省經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步規(guī)范，現(xiàn)有的全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的局面打破，行業(yè)格局發(fā)生巨大變化。方向二，傳統(tǒng)小額貸款業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管分離：傳統(tǒng)小額貸款業(yè)務(wù)依然由地方政府金融辦監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)由中央金融監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)管。方向三，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融持牌經(jīng)營(yíng)漸成趨勢(shì)。
通過(guò)清理整頓之后，將符合資質(zhì)、風(fēng)控能力高、管理規(guī)范的現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)及時(shí)發(fā)放正規(guī)金融牌照，或履行成民營(yíng)小銀行，專(zhuān)事網(wǎng)絡(luò)小貸發(fā)放，規(guī)定其放貸利率、放貸對(duì)象、放貸區(qū)域及建立相應(yīng)的風(fēng)控機(jī)制，為其發(fā)展劃定一個(gè)明確的紅線，有力推動(dòng)行業(yè)朝著生態(tài)化方向邁進(jìn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與發(fā)展，引發(fā)了一個(gè)又一個(gè)風(fēng)口，風(fēng)口過(guò)后，往往是行業(yè)的淘汰與沉淀?，F(xiàn)金貸作為一種金融產(chǎn)品，由于有著廣泛的社會(huì)需求，不會(huì)完全退出歷史舞臺(tái)。然而，隨著監(jiān)管收緊、合規(guī)門(mén)檻提升，暴利時(shí)代結(jié)束，過(guò)去幾年高歌猛進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸開(kāi)始全面收縮。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的數(shù)量在逐步下降，從2017年初的2407家降到12月底的1931家。不少平臺(tái)達(dá)不到合規(guī)要求，選擇主動(dòng)良性退出的平臺(tái)增加，行業(yè)走向理性的正軌。在經(jīng)歷過(guò)“大浪淘沙”之后，最終獲得留存資格的平臺(tái)將會(huì)成長(zhǎng)得更為強(qiáng)大，整體行業(yè)氛圍也將以良性競(jìng)爭(zhēng)為主。
從根本上講，深耕細(xì)作加創(chuàng)新，是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的兩個(gè)出口。一方面，高利息覆蓋高壞賬模式“難以為繼”。回歸場(chǎng)景，針對(duì)特定人群、綜合費(fèi)率回歸合理是大部分平臺(tái)的轉(zhuǎn)型方向。垂直細(xì)分的產(chǎn)業(yè)鏈形態(tài)將縱深發(fā)展。以往現(xiàn)金貸的高利潤(rùn)光環(huán)已經(jīng)褪去，未來(lái)整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入比拼風(fēng)控、獲客、服務(wù)體驗(yàn)、資金成本等綜合能力的新時(shí)期。另一方面，為落實(shí)發(fā)展普惠金融的政策導(dǎo)向，滿足互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代個(gè)人客戶多元化消費(fèi)融資需求，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司在逐步壓縮現(xiàn)金貸規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)逐步拓展教育培訓(xùn)類(lèi)、手機(jī)通訊類(lèi)、美容、旅游休閑類(lèi)等生活類(lèi)消費(fèi)貸款等消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，推動(dòng)業(yè)務(wù)覆蓋范圍更多元、更廣泛、更全面。
