近日，最新的存儲(chǔ)芯片行業(yè)調(diào)研報(bào)告顯示，DRAM跌價(jià)幅度超過(guò)預(yù)期，創(chuàng)8年以來(lái)最大跌幅。
DRAM是存儲(chǔ)芯片的一種，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)等領(lǐng)域。存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)處于高度壟斷狀態(tài)，三星、SK海力士、美光三大巨頭的市場(chǎng)占有率超過(guò)90%。
此前，一直有評(píng)論認(rèn)為，要警惕行業(yè)巨頭為狙擊中國(guó)廠商崛起而發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)。
雖然此前三大巨頭曾傳出因涉嫌操縱價(jià)格被調(diào)查及起訴的消息，但對(duì)于此次芯片價(jià)格下跌，背后主要原因還是供大于求。
此外，中國(guó)的主要廠商在工藝上尚不成熟，國(guó)際巨頭要是主動(dòng)壓縮利潤(rùn)空間，其實(shí)反倒是得不償失。
DRAM芯片價(jià)格意外下跌
DRAM整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出“無(wú)量下跌”的窘?jīng)r，這代表即使原廠愿意大幅降價(jià)求售，也無(wú)法有效刺激銷量。
如果需求沒(méi)有強(qiáng)勁回歸，高庫(kù)存水位將導(dǎo)致今年DRAM價(jià)格持續(xù)下修。
DRAM已創(chuàng)下8年最大跌幅，今年2月更罕見(jiàn)地出現(xiàn)價(jià)格大幅下修，季跌幅從原先預(yù)估的25%調(diào)整至逼近30%，是繼2011年以來(lái)單季最大跌幅。
在外界看來(lái)，超出預(yù)期的下跌幅度來(lái)得有些莫名其妙——近幾年DRAM連連漲價(jià)，供不應(yīng)求，甚至有調(diào)侃稱，“內(nèi)存條跑贏了房?jī)r(jià)”，成為最佳理財(cái)產(chǎn)品。而僅在半年前，行業(yè)研究報(bào)告還稱DRAM量?jī)r(jià)齊升，產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)黃金期。
價(jià)格翻轉(zhuǎn)速度過(guò)快，也讓外界對(duì)此次降價(jià)原因揣測(cè)頗多。
DRAM廠商中三星、SK海力士以及美光坐擁前三把交椅，合計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)90%。截至2018年第四季度，三星市場(chǎng)占有率41.3%，SK海力士市場(chǎng)占有率31.2%，美光占有率23.5%。
近兩年，中國(guó)存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域填補(bǔ)了多個(gè)空白，國(guó)產(chǎn)DRAM量產(chǎn)被提上日程。在此節(jié)點(diǎn)，DRAM價(jià)格大幅下跌，外界猜測(cè)或許是行業(yè)巨頭為了狙擊中國(guó)廠商的崛起。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這樣的猜測(cè)并不是毫無(wú)根據(jù)。此前三大巨頭曾被起訴操縱市場(chǎng)價(jià)格。
2018年，中國(guó)的反壟斷機(jī)構(gòu)曾前往三星電子、SK海力士、美國(guó)美光在中國(guó)的分支機(jī)構(gòu)辦公室展開(kāi)調(diào)查，美國(guó)也存在一樁消費(fèi)者訴三大巨頭合謀操縱DRAM價(jià)格的訴訟。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士指出，此次價(jià)格下跌是由供需結(jié)構(gòu)造成的，屬于市場(chǎng)規(guī)律。
“DRAM市場(chǎng)高度壟斷，是有操作行為存在的，但是價(jià)格本質(zhì)上還是由供需決定的。”一位行業(yè)內(nèi)人士表示，原廠和中間渠道代理商之間的囤貨和出貨節(jié)奏把控，可以將價(jià)格波動(dòng)放大，使得行業(yè)呈現(xiàn)周期性的特征，但并不能改變供需本質(zhì)。
巨頭壓價(jià)打擊國(guó)內(nèi)廠商?得不償失
DRAM的價(jià)格從2018年第四季度開(kāi)始下跌。在量?jī)r(jià)齊跌的壓力下，2018年第四季DRAM行業(yè)總營(yíng)收較上季下滑18.3%。從營(yíng)收角度觀察，廠商普遍難逃衰退的命運(yùn)。
展望2019年第一季，在產(chǎn)業(yè)價(jià)格跌幅更劇烈的情況下，原廠獲利空間將被進(jìn)一步壓縮。
目前智能手機(jī)仍是DRAM最大的應(yīng)用市場(chǎng)，但手機(jī)銷量不及預(yù)期，DRAM產(chǎn)品的庫(kù)存壓力較大。有市場(chǎng)分析認(rèn)為，這種情況或許會(huì)在2020年5G手機(jī)正式商用后得到緩解。
嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境，似乎不利于正在崛起中的中國(guó)廠商，但也有人認(rèn)為，價(jià)格下跌并不會(huì)對(duì)中國(guó)廠商造成什么影響。
中國(guó)是存儲(chǔ)芯片的消耗大國(guó)，存儲(chǔ)芯片是半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化率提升的最好切入點(diǎn)。中國(guó)的DRAM廠商主要有三個(gè)，分別是紫光存儲(chǔ)、福建晉華和合肥長(zhǎng)鑫。
福建晉華目前仍在與美國(guó)商務(wù)部就“禁售”事宜溝通，處于“休克狀態(tài)”，另外兩家廠商產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)成功，目前處于向量產(chǎn)穩(wěn)定良率爬坡的過(guò)程中。
國(guó)內(nèi)廠商目前還是處于一個(gè)從0到1的過(guò)程。2018年存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模約1200億美元，其中包括約700億美元的DRAM市場(chǎng)和500億美元的NAND市場(chǎng)，其中中國(guó)廠商的出貨份額為0。
那么未來(lái)中國(guó)廠商是否會(huì)面臨巨頭“價(jià)格戰(zhàn)”的威脅？
以合肥長(zhǎng)鑫旗下企業(yè)為例，該公司滿產(chǎn)后占DRAM市場(chǎng)的份額僅約10%。巨頭想要打“價(jià)格戰(zhàn)”并非不可以，但代價(jià)是壓低其70%的利潤(rùn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在中國(guó)廠商仍在摸索前進(jìn)的時(shí)期，巨頭主動(dòng)大幅降價(jià)進(jìn)行“降維打擊”得不償失，因此可能性不高。
另一方面，巨頭可能尚無(wú)暇顧及萌芽中的中國(guó)廠商。放眼一至二年后的DRAM市場(chǎng)，三大廠在市占率上的競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)停歇。強(qiáng)者恒強(qiáng)已是DRAM市場(chǎng)不變的趨勢(shì)，規(guī)模較小的DRAM廠如果制程與規(guī)模上無(wú)法跟進(jìn)，在不久的將來(lái)即可能面臨邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。
