“新基建”炙手可熱，帶領(lǐng)新興領(lǐng)域齊飛，數(shù)據(jù)中心迎來發(fā)展大契機
2020年2月3日，受新冠疫情影響，全國企業(yè)云復(fù)工，超過1000萬家企業(yè)、近2億人在家辦公。在家辦公首日，釘釘和企業(yè)微信等在線辦公APP都集體崩潰。與此同時，疫情期間，在線教育+在線醫(yī)療+網(wǎng)絡(luò)游戲等密集的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用宕機事件屢屢頻發(fā)，“服務(wù)器”“帶寬”“擴容”成了熱門詞匯。而為視頻、游戲、教育等眾多公司提供在線服務(wù)的則是隱藏其后的數(shù)據(jù)中心。
2020年3月4日，中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議指出，要加快數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度，首提數(shù)據(jù)中心。云計算、5G、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興領(lǐng)域?qū)?shù)據(jù)中心的迫切需求，在新冠疫情的推動下暴露得愈加明顯。
數(shù)據(jù)中心需求增長潛力大，但存在問題也值得重視
國內(nèi)IDC市場伴隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展而迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、5G、云計算、大數(shù)據(jù)等網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的迅速演進和網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的不斷豐富也產(chǎn)生了大量的IDC機房和帶寬需求。近幾年來IDC市場規(guī)?？焖僭鲩L，增長率一直保持在30%左右，到2019年中國IDC業(yè)務(wù)市場總規(guī)模達(dá)1560.8億元，預(yù)計2020年市場規(guī)模將突破2000億元。
圖1 2014-2020年中國IDC市場規(guī)模及增速走勢
資料來源：根據(jù)公開信息整理
數(shù)據(jù)中心發(fā)展勢頭迅猛，國內(nèi)無論是電信運營商還是第三方IDC提供商，近幾年紛紛在IDC業(yè)務(wù)上加碼，但這些年國內(nèi)數(shù)據(jù)中心效益到底如何？據(jù)國信證券研究報告分析，目前國內(nèi)IDC公司收益顯著低于海外可比公司。國外如Equinix、DLT等公司毛利率基本維持在50%-65%之間，而國內(nèi)如光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港等基本維持在 20%-50%之間，根據(jù)各自經(jīng)營模式不同略有差異。我們分析，影響國內(nèi)外投資效益差異的主要原因為：
1、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，未形成整合優(yōu)勢
目前我國大部分IDC提供商以機架租賃+帶寬出租為主要業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，欠缺靈活，業(yè)務(wù)增長主要由投資帶動，缺少增值業(yè)務(wù)。通過公開資料整理分析知，目前我國IDC市場基礎(chǔ)業(yè)務(wù)仍是收入重點，占比超過50%，增值服務(wù)占很小比重(見下圖)。
此外，當(dāng)前我國IDC市場競爭激勵，各大IT巨頭和各種IDC服務(wù)廠商紛紛介入，讓利潤本來很薄的市場更加難做。同時各IDC提供商的機房較為分散，每平米單位資源收益率不高。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、競爭激烈、資源未形成整合，從業(yè)務(wù)上就極大影響了我國數(shù)據(jù)中心的投資效益。
圖2 中國IDC市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
資料來源：根據(jù)科智咨詢等公開資料整理
2、數(shù)據(jù)中心總體上架率偏低
2018年底，我國數(shù)據(jù)中心總平均上架率為50.69%。其中，超大型數(shù)據(jù)中心上架率為30%左右，大型數(shù)據(jù)中心上架率為50.16%，中小型數(shù)據(jù)中心上架率為54.67%。北上廣深數(shù)據(jù)中心上架率達(dá)到60%-70%，相對飽和，部分西部省份上架率低于30%?？傮w而言，數(shù)據(jù)中心上架率偏低，業(yè)務(wù)在區(qū)域和機房規(guī)模上發(fā)展較不平衡。
3、數(shù)據(jù)中心能耗問題突出
據(jù)統(tǒng)計，一個大型數(shù)據(jù)中心的電費占據(jù)了約70%的運營成本。2018年中國數(shù)據(jù)中心總用電量為1608.89億千瓦時，占中國全社會用電量的2.35%，超過上海市2018年全社會用電量（1567億千瓦時）。在此情況下，節(jié)能減耗成為數(shù)據(jù)中心的主要抓手。
PUE是影響用電量的重要因素，我國數(shù)據(jù)中心2018年P(guān)UE值為2.2，與美國平均1.9仍有差距，數(shù)據(jù)中心PUE也是社會各界關(guān)注的焦點。各地區(qū)紛紛出臺PUE限制政策：北京市全市范圍內(nèi)禁止新建和擴建PUE值在1.4以上的數(shù)據(jù)中心；上海新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心PUE值嚴(yán)格控制在1.3以下，改建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心PUE值嚴(yán)格控制在1.4以下；深圳PUE1.4以上的數(shù)據(jù)中心不享有能源消費的支持；而PUE低于1.25的數(shù)據(jù)中心則可享有能源消費量40%以上的支持。
圖3 中國IDC市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
資料來源：根據(jù)科智咨詢等公開資料整理
如何把握市場機遇，打造數(shù)據(jù)中心核心競爭力？
“新基建”的提出給數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來的是綜合性的新機遇，數(shù)據(jù)中心的投資建設(shè)、銷售推廣、運營維護等都將產(chǎn)生新的變化。本研究團隊從投資效益出發(fā)，對IDC提供商的收入和成本決定因素進行逐層分解，提取核心競爭要素：
從收入端來看， 決定收入的三個主要因素包括機房規(guī)模、裝機率和ARPU值。數(shù)據(jù)中心機房規(guī)模衡量指標(biāo)中，與收入直接相關(guān)的是機架規(guī)模指標(biāo)和總功率規(guī)模指標(biāo)；裝機率影響數(shù)據(jù)中心收入回收快慢，一般離客戶距離近、機房等級高，則數(shù)據(jù)中心裝機率相應(yīng)越快；ARPU值受客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)類型等影響，從單機柜價值來看，金融客戶、大企業(yè)客戶單機柜價值相對較高。
從成本端來看，成本主要分為建設(shè)成本 Capex 和運營成本 Opex， Capex 主要反映在Opex 的折舊攤銷中，折舊攤銷費用大概在 Opex 占比15%~20%左右。電力成本在 Opex 中占比超 50%，為主要構(gòu)成部分， 決定電力的主要因素是電價和 PUE， 電價全國范圍內(nèi)差距不大，所以降低 PUE 成為降低電力成本的重要途徑。
圖4 基于投資效益評價的數(shù)據(jù)中心核心競爭要素分析模型
