2020年由于疫情影響，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為低迷，很多行業(yè)停止增長(zhǎng)，甚至下滑，各行各業(yè)面臨著不確定性，上市公司業(yè)績(jī)普遍較差。在這種時(shí)刻，能保持較好增長(zhǎng)，并且確定性較大的增長(zhǎng)行業(yè)成為稀缺。
2020年1月召開(kāi)的2020年全國(guó)交通運(yùn)輸工作會(huì)議披露，今年交通運(yùn)輸將完成鐵路投資8000億元。
2020年5月，為疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響，政府工作報(bào)告宣布2020年新增加鐵路建設(shè)本金1000億元，為軌道交通的投資建設(shè)帶來(lái)新的增量。
2020年截止目前，已初步確定的軌道交通投資額度已經(jīng)達(dá)到9000多億，較2019年全國(guó)鐵路固定投資完成8029億，在疫情影響各行各業(yè)的情況下，呈現(xiàn)少有的確定性較高的增長(zhǎng)行業(yè)。
二、新基建助力，城市城際軌道交通加速發(fā)展
在疫情影響情況下，由國(guó)家領(lǐng)投和引導(dǎo)的新基建成為保增長(zhǎng)的熱點(diǎn)，其中包括城際高鐵和城市軌道交通。
在軌道交通的大行業(yè)里，可分為根據(jù)服務(wù)范圍差異，軌道交通一般分成國(guó)家鐵路系統(tǒng)、城際軌道交通和城市軌道交通三大類，國(guó)家鐵路軌道交通一般是指全國(guó)性跨省長(zhǎng)途距離的普鐵和高鐵，城際軌道交通一般是指中途距離城市的高鐵，城市軌道交通主要是指每個(gè)城市里的地鐵。
根據(jù)中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2019年國(guó)內(nèi)新增城軌運(yùn)營(yíng)線路長(zhǎng)度共 968.77公里，同比增長(zhǎng)32.94%，再創(chuàng)歷史新高。
各地區(qū)發(fā)改委數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年3月末，2019年12個(gè)地區(qū)的城市軌道交通項(xiàng)目（地鐵、有軌電車）獲得國(guó)家及省市發(fā)改委批復(fù)同意，涉及的城軌交通線路約有59條，總的項(xiàng)目投資額約9700億元。根據(jù)浙商證券預(yù)計(jì)2020年內(nèi)投資規(guī)模將為總投資的40%-50%左右，2020年城軌投資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)4000億-5000億元左右，2020新開(kāi)工城市軌道交通項(xiàng)目預(yù)計(jì)超30條地鐵線。
從數(shù)據(jù)和身邊觀察可以看出，在軌道交通大行業(yè)里，近年城市軌道交通（地鐵）發(fā)展速度最快，而且多地地鐵新增建設(shè)項(xiàng)目正在加速啟動(dòng)。
因此，軌道交通大行業(yè)里，城市軌道交通（地鐵）最值得關(guān)注。
三、城軌交信號(hào)系統(tǒng)，得益于行業(yè)新建設(shè)、升級(jí)改造、國(guó)產(chǎn)替代，形三擊！
如果在軌道交通行業(yè)里，再找細(xì)分板塊，那么我最看好信號(hào)系統(tǒng)板塊。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)槌说靡嬗谛禄ㄕ邔?duì)行業(yè)新建設(shè)的推動(dòng)增長(zhǎng)第一擊，由于信息技術(shù)的進(jìn)步，在城軌還有升級(jí)改造和國(guó)產(chǎn)替代的推動(dòng)邏輯，形成三擊共振推動(dòng)的邏輯。
我們前幾年坐的地鐵，與近年來(lái)新線路的地鐵，你會(huì)發(fā)現(xiàn)地鐵無(wú)論是列車信號(hào)控制系統(tǒng)、通信系統(tǒng)還是信號(hào)服務(wù)系統(tǒng)，都出現(xiàn)了明顯的升級(jí)改變，變得越來(lái)越信息化和智能化。我們普通市民可能對(duì)信號(hào)控制系統(tǒng)無(wú)法接觸，但應(yīng)該能從信號(hào)服務(wù)系統(tǒng)能明顯看到變化，比如以前車廂里的信號(hào)提示燈，現(xiàn)在逐步換成了電子顯示屏加語(yǔ)音自動(dòng)提示。這些都是信號(hào)系統(tǒng)升級(jí)改造的點(diǎn)滴。
由于以前的地鐵信號(hào)系統(tǒng)落后，很多地鐵線路面臨著升級(jí)改造，在原來(lái)的地鐵線路上對(duì)信號(hào)系統(tǒng)的升級(jí)改造，這對(duì)軌道交通里細(xì)分子行業(yè)又提供了新的增長(zhǎng)潛力，而信息技術(shù)是不斷快速進(jìn)步的，因此往往后面又會(huì)有新一輪的升級(jí)改造。對(duì)于老地鐵線路的信號(hào)系統(tǒng)升級(jí)改造成了推動(dòng)高速增長(zhǎng)的第二擊。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國(guó)每百公里需要采購(gòu)約88輛車，信號(hào)系統(tǒng)在新建線路中每公里成本1000萬(wàn)元，而對(duì)既有線路的改造每公里則達(dá)到1600萬(wàn)，截至2019年12月31日，中國(guó)內(nèi)地已開(kāi)通城軌交通線路長(zhǎng)度共計(jì)6730.27公里，這還不包括長(zhǎng)途和城際的高鐵，可見(jiàn)這個(gè)升級(jí)改造的市場(chǎng)也是體量龐大的。
另外，早期軌道交通信號(hào)系統(tǒng)主要由西門子、阿爾斯通、泰雷茲等國(guó)外知名廠商壟斷，但隨著近些年國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，國(guó)產(chǎn)自主可控的軌道交通信號(hào)系統(tǒng)逐步正在替代國(guó)外廠商，形成國(guó)產(chǎn)替代的第三擊。
