工業(yè)軟件行業(yè)邏輯：工業(yè)軟件是“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的關(guān)鍵基礎(chǔ)，工業(yè)軟件能有效提升企業(yè)效率，發(fā)展空間大。
1.工業(yè)軟件
我國是全球唯一一個具備完整工業(yè)體系的國家，但是勞動力人均產(chǎn)值不到美國的10%。同時，隨著人口紅利的逐漸褪去，從長遠來講，推動國內(nèi)制造業(yè)全面智能化、數(shù)據(jù)化、信息化升級，打破生產(chǎn)率瓶頸勢在必行。
并且，730會議提出我國要強化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，加快解決受到限制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的難題。
我國作為全球第一大工業(yè)體，在工業(yè)的部分重點領(lǐng)域仍處于被“卡脖子”的境地，比如工業(yè)軟件領(lǐng)域，迫切需要發(fā)展自主工業(yè)操作系統(tǒng)和自主工業(yè)軟件體系。此次國家旗幟鮮明地為硬科技發(fā)聲，工業(yè)軟件作為自主可控高端制造的重要一環(huán)，有望迎來政策加碼。
2018年，中國工業(yè)軟件市場規(guī)模僅占全球6%，遠低于工業(yè)產(chǎn)值規(guī)模在全球28%的占比。細分工業(yè)軟件中只有ERP/CAD/CAE/CAPP的滲透率超過了50%，其他工業(yè)軟件的滲透率大多低于30%以下，滲透率提升空間較大。
據(jù)統(tǒng)計，2018年中國工業(yè)軟件市場規(guī)模近1680億元，預計2021年中國工業(yè)軟件市場規(guī)模達2631億元，同比增長16.2%。目前，我國工業(yè)軟件的市場規(guī)模約為全球的十五分之一，但中國市場的同比增速超過全球市場11個百分點，我國工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展空間仍然較大。
工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)軟件可分為研發(fā)設計、生產(chǎn)控制、運營管理三大類，其中運營管理類軟件是目前我國與海外差距最小的工業(yè)軟件分支，國內(nèi)企業(yè)在中低端市場領(lǐng)先，而高端市場仍被外資廠商占據(jù)，國產(chǎn)替代空間大。
運營管理類工業(yè)軟件通用性更強，對工業(yè)基礎(chǔ)要求較低，是目前我國與海外差距最小的工業(yè)軟件細分領(lǐng)域。運營管理類工業(yè)軟件可進一步細分為ERP/FM/HRM/SCM/CRM等軟件，其中我國ERP軟件占據(jù)28%的運營管理類工業(yè)軟件市場份額，F(xiàn)M占據(jù)19%的市場份額，是運營管理類最大的2個細分產(chǎn)品。
在中低端運營管理類工業(yè)軟件市場，國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平全球領(lǐng)先，市場份額占比達70%，而高端市場60%以上的份額仍被外資廠商占據(jù)，國產(chǎn)替代空間巨大。國內(nèi)企業(yè)憑借在云計算領(lǐng)域的領(lǐng)先，ERP、CRM等運營管理軟件已實現(xiàn)SaaS化，代表公司有用友軟件和金蝶軟件，兩者國內(nèi)市占率合計約25%。
細分軟件來看，ERP（企業(yè)資源計劃系統(tǒng)）是一種可以提供跨地區(qū)、跨部門甚至跨公司整合實時信息的企業(yè)管理信息系統(tǒng)，可實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資源和相關(guān)外部資源的整合。
2019年中國ERP市場規(guī)模為276億元，占全球市場規(guī)模的8%。用友網(wǎng)絡占據(jù)國內(nèi)ERP市場第一份額，達到40%，其他公司有浪潮國際（20%）、金蝶國際（18%）、SAP（14%）、Oracle（3%）等。但是在國內(nèi)高端ERP方面，國外企業(yè)SAP（33%）和Oracle（20%）仍占據(jù)主要市場，高端ERP軟件國產(chǎn)替代空間巨大。
CRM（客戶關(guān)系管理系統(tǒng)）是一種客戶信息收集、管理、分析和利用的信息系統(tǒng)，以客戶數(shù)據(jù)的管理為核心，記錄企業(yè)在市場營銷和銷售過程中和客戶發(fā)生的各種交互行為，提供各類數(shù)據(jù)模型，為后期的分析和決策提供支持。
2019年中國CRM市場規(guī)模為95億元，占全球市場規(guī)模的3%。國內(nèi)領(lǐng)軍公司為金蝶國際，國外領(lǐng)軍廠商為Salesforce。
預計運營管理類軟件市場規(guī)模將從2019年的300億元增長到2021年的450億元。中國ERP/CRM領(lǐng)軍廠商用友網(wǎng)絡和金蝶國際，目前營收相較于海外領(lǐng)軍公司仍有超過20倍的成長空間。
2.工業(yè)硬件
宏觀、中觀和微觀三個領(lǐng)域驗證制造業(yè)高景氣，高端機床、工業(yè)機器人和機器視覺是高端制造的核心受益分支。
2021年上半年，制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，具體體現(xiàn)在以下三個方面：
宏觀層面，PMI數(shù)據(jù)在6月份數(shù)值為50.9，保持增長勢頭，制造業(yè)投資和盈利的累計增速分別為19.2%和67%，保持高增長水平；
中觀層面，我國機器人產(chǎn)量同比增長70%，金屬切割機床同比增長45%，日本對華出口方面，機床、工控和機器人分別同比增長70%、45%和49%，表明國內(nèi)制造業(yè)需求旺盛；
微觀方面，工控全球核心企業(yè)發(fā)那科和安川在中國地區(qū)的訂單數(shù)量高增。展望下半年，制造業(yè)仍將保持良好的增長勢頭，高端制造有望持續(xù)受益。
工業(yè)機器人：我國工業(yè)機器人產(chǎn)量同比增速不斷擴大，未來半年需求保持旺盛。
在智能制造、國產(chǎn)替代的大背景下，我國工業(yè)機器人需求旺盛，2010年至2018年期間銷量年復合增速高達30%左右。2021年上半年國內(nèi)工業(yè)機器人累計產(chǎn)量17.4萬臺，同比增長69.8%；其中Q2工業(yè)機器人累計產(chǎn)量9.5萬臺，同比增長60.5%，環(huán)比增長20.6%。
自2020年二季度以來，機器人單月產(chǎn)量同比上升，增幅不斷擴大。最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)也顯示，機器人需求繼續(xù)保持旺盛。2021年5月，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量為2.97萬套，同比增長32.4%，單月產(chǎn)量為近5年來最高水平；2021年6月，我國工業(yè)機器人產(chǎn)量3.64萬臺，同比增長60.7%，同比增速繼續(xù)擴大。
此外，日本工業(yè)機器人訂單可作為觀察我國機器人需求的領(lǐng)先指標。從2020第四季度開始，日本工業(yè)機器人訂單開始實現(xiàn)同比正增長24%，2021第一季度日本機器人出口銷售額同比增長37.7%，4月訂單同比增長38%，同比增長不斷加速。根據(jù)日本工業(yè)機器人訂單領(lǐng)先我國工業(yè)機器人產(chǎn)量2個季度左右的時間推算，未來幾個月我國工業(yè)機器人需求將繼續(xù)保持旺盛。
機器視覺：5G下游重要應用，長期增長趨勢確定，預計2021年增速回暖。
機器視覺是5G下游重要應用，也是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心感知層，其主要用于識別、定位、測量和檢測，同時擁有采集大量現(xiàn)場數(shù)據(jù)的能力。在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級背景下，機器視覺作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設施，長期增長趨勢確定。
2020年中國機器視覺行業(yè)規(guī)模約113億元，是2015年的31億的3.6倍。目前我國機器視覺滲透率仍較低，發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｊ芤嬷悄苤圃齑筅厔菁凹夹g(shù)更替，機器視覺向下游消費電子、汽車、新能源等應用領(lǐng)域不斷延伸，需求擴張將促進國內(nèi)市場高速增長，預計2025年行業(yè)規(guī)模增長至288億元，年復合增速達20%。
2020年受疫情影響，國內(nèi)機器視覺行業(yè)增長停滯，隨著2020年下半年工業(yè)企業(yè)利潤轉(zhuǎn)正并加大采購，預計機器視覺行業(yè)2021年增速回暖。
高端機床及產(chǎn)業(yè)鏈：2020年資產(chǎn)規(guī)模超2700億，國產(chǎn)替代空間巨大。
機床被稱為“工業(yè)母機”，其產(chǎn)業(yè)鏈包括上游基礎(chǔ)材料和零部件生產(chǎn)商、中游機床制造商，以及下游汽車、消費電子等領(lǐng)域。
當前，國內(nèi)民營企業(yè)正在成為機床工業(yè)新的主力軍，我國機床產(chǎn)品正在由普通機床向數(shù)控機床，由低檔數(shù)控機床向中高檔數(shù)控機床升級。2020年我國數(shù)控機床行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模超過2700億元。
2019年，我國新生產(chǎn)金屬切削機床的數(shù)控化率為37.75%，而日本(超過90%)、德國(超過75%)、美國(超過80%)的數(shù)控化率遙遙領(lǐng)先中國，在國內(nèi)高端制造需求大幅增長下，國內(nèi)高端機床廠商擁有廣闊的國產(chǎn)替代空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將顯著受益。
