本文來自半導(dǎo)體行業(yè)觀察。
幾個月前，計(jì)算機(jī)芯片制造商似乎處于世界之巔。
客戶無法獲得足夠的小片芯片，它們充當(dāng)計(jì)算機(jī)的大腦，幾乎所有帶有開關(guān)的設(shè)備都需要它們。因?yàn)樾枨笕绱藦?qiáng)勁——以致于美國對其對外國制造商的依賴如此擔(dān)憂——以至于民主黨和共和黨在7月同意了一項(xiàng)520億美元的補(bǔ)貼計(jì)劃，其中包括在美國建立新芯片工廠的撥款。
英特爾、美光科技、德州儀器和GlobalFoundries等美國芯片制造商承諾大幅擴(kuò)張美國本土制造業(yè)，押注對其產(chǎn)品的需求不斷增長以及聯(lián)邦補(bǔ)貼的前景。
但最近，一些半導(dǎo)體的供應(yīng)量正在增加，這對消費(fèi)者來說可能是個好消息，但對行業(yè)高管來說卻不是。他們大膽的投資計(jì)劃遇到了消費(fèi)者對電子產(chǎn)品的需求突然出乎意料的放緩、美國對中國客戶的新政策、通脹上升以及一些芯片同時短缺和其他芯片過剩的不尋常前景。
這讓一直期待巨大需求和機(jī)遇的芯片制造商突然面臨巨大挑戰(zhàn)。由于當(dāng)前的銷售放緩可能持續(xù)多長時間尚不確定，許多公司現(xiàn)在面臨著是否以及何時提高產(chǎn)量的復(fù)雜問題。
芯片公司的擔(dān)憂
“六個月前，我會說我們正處于這個高速增長階段，”英國公司Arm的首席執(zhí)行官雷內(nèi)哈斯(Rene Haas)談到更廣泛的行業(yè)時說?，F(xiàn)在，他說，“我們處于暫停狀態(tài)。”
對于許多消費(fèi)者來說，由于芯片短缺而稀缺的產(chǎn)品可能會開始變得更加可用，盡管不是立即可用。由于缺乏芯片和其他組件，汽車制造商一直在努力生產(chǎn)足夠多的汽車，他們表示他們正在獲得更多，但仍面臨一些問題。隨著芯片供應(yīng)的增長以及他們使用的兩種內(nèi)存芯片的價格暴跌，智能手機(jī)和電腦的價格也可能下降。
但就目前而言，并不是每個人都能得到他們需要的所有芯片，而且多種半導(dǎo)體的價格仍然很高。芯片分銷商A2 Global Electronics and Solutions的首席執(zhí)行官Frank Cavallaro表示：“我們當(dāng)前的產(chǎn)品定價仍然遠(yuǎn)高于疫情前。”
從芯片制造商最近發(fā)布的財(cái)報(bào)中可以明顯看出今年對半導(dǎo)體股暴跌的擔(dān)憂。韓國的SK海力士周三公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時表示，其存儲芯片業(yè)務(wù)“正面臨前所未有的市場狀況惡化”。英特爾周四提供了其第三季度業(yè)績下滑的更多證據(jù)，包括收入下降20%以及6.64億美元的費(fèi)用用于支付預(yù)計(jì)包括裁員在內(nèi)的成本削減措施。
拜登政府本月公布了新的對華限制措施，旨在阻礙中國使用與芯片相關(guān)的美國技術(shù)。這些措施限制向中國客戶銷售一些先進(jìn)芯片，并阻止美國公司幫助中國開發(fā)某些類型的芯片。
這傷害了像英偉達(dá)這樣的半導(dǎo)體公司，英偉達(dá)在中國和其他地方生產(chǎn)用于運(yùn)行人工智能應(yīng)用程序的圖形芯片。這家硅谷公司已經(jīng)遭受視頻游戲應(yīng)用程序銷售急劇下降的影響，最近估計(jì)美國的限制可能會使其本季度的收入減少約4億美元。
設(shè)備公司的失速
美國的芯片政策可能會對銷售芯片制造設(shè)備的公司造成更大的打擊，因?yàn)檫@些公司近年來嚴(yán)重依賴對中國工廠的銷售。
生產(chǎn)蝕刻硅晶片以制造芯片的工具的Lam Research估計(jì)，針對中國的新政策將使其2023年的收入減少20億美元至25億美元。“我們在中國地區(qū)失去了一些非常有利可圖的客戶，而且這種情況會持續(xù)下去，”Lam的首席財(cái)務(wù)官Doug Bettinger在上周的財(cái)報(bào)電話會議上表示。
最大的芯片制造工具制造商應(yīng)用材料公司也表示，由于這些政策，銷售將受到影響。周三，另一家芯片制造工具制造商KLA表示，由于減少對中國部分客戶的設(shè)備銷售和服務(wù)，其明年的收入可能會縮減6億至9億美元。
另一方面，存儲公司的失速，也正在給設(shè)備廠商帶來雙重打擊。
據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，存儲芯片公司的盛宴很快變成了饑荒。芯片企業(yè)削減資本支出是使供需恢復(fù)平衡的必要舉措，但這將給上游的半導(dǎo)體設(shè)備制造商帶來更多壞消息。
作為僅次于三星電子的全球第二大存儲晶片制造商，韓國海力士半導(dǎo)體周三公布第三季度業(yè)績?nèi)跤陬A(yù)期，并表示將把2023年資本支出削減一半以上。先前，其他芯片公司也有類似的減支計(jì)劃。美光科技公司上月表示，將把明年的資本支出削減30%。芯片代工企業(yè)臺積電也把今年的資本支出預(yù)期從年初給出的400億-440億美元下調(diào)至360億美元。
所有這些都對芯片制造設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)造成又一次沉重打擊。
海力士半導(dǎo)體表示，由于智能手機(jī)和個人電腦出貨量驟降，該公司存儲芯片價格第三季度下降了約20%。海力士半導(dǎo)體當(dāng)季營業(yè)利潤環(huán)比減少61%，利潤率下降一半。
然而，市場似乎不太在意這些令人失望的業(yè)績。投資者可能在憧憬芯片企業(yè)大幅減支將有助于迅速緩解突如其來的全球存儲芯片供應(yīng)過剩問題。海力士半導(dǎo)體股價周三上漲0.4%，三星電子股價上漲3%。這兩只股票市值已較去年的峰值下跌了約三分之一。
不過，鑒于海力士半導(dǎo)體和三星電子在中國擁有大量的生產(chǎn)設(shè)施，美國的政策也給這兩家企業(yè)帶來麻煩。雖然這兩家韓國公司獲得了為期一年的豁免，可以向各自在華工廠輸送進(jìn)口的芯片設(shè)備，但在華生產(chǎn)業(yè)務(wù)不太可能進(jìn)一步擴(kuò)張。據(jù)摩根士丹利(Morgan Stanley)提供的資訊，海力士半導(dǎo)體近一半的DRAM產(chǎn)能在中國。DRAM是用作工作存儲器的芯片。
存儲芯片公司縮減開支對它們自己的投資者來說可能是好消息，但對于那些向它們出售設(shè)備的公司來說，這又是一個巨大的不利因素，并發(fā)出了另一個信號，預(yù)示事實(shí)會證明芯片行業(yè)的蕭條程度之深出人意料。
更多因素的影響
在以繁榮與蕭條周期而聞名的半導(dǎo)體行業(yè)，對外國競爭的擔(dān)憂并不是什么新鮮事。但它很少遇到像臺積電這樣強(qiáng)大的玩家，臺積電在島上的工廠生產(chǎn)的芯片由蘋果、亞馬遜、英偉達(dá)和高通等公司設(shè)計(jì)。然而，臺灣的獨(dú)特地位給芯片供應(yīng)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。這有助于推動最近兩黨對美國芯片立法的支持，該立法受到美國總統(tǒng)拜登的大力推動。
上個月，拜登長圖跋涉到俄亥俄州，為耗資200億美元的英特爾制造園區(qū)破土動工建材。周四，拜登總統(tǒng)參觀了紐約州錫拉丘茲附近的一處場地，美光曾誓言在20年內(nèi)斥資1000億美元建造一個大型綜合體來制造內(nèi)存芯片，他稱該項(xiàng)目是“美國歷史上最重大的投資之一。”
行業(yè)高管表示，在某些時候?qū)⑿枰@些工廠。但他們現(xiàn)在正在努力應(yīng)對芯片需求突然急劇下降的問題。這個問題在處理器和內(nèi)存芯片中尤為嚴(yán)重，它們在個人電腦、平板電腦、智能手機(jī)和其他設(shè)備中執(zhí)行計(jì)算和存儲數(shù)據(jù)。
由于消費(fèi)者在冠狀病毒大流行期間在家工作，因此這些產(chǎn)品是熱門商品。但根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司的估計(jì)，這種繁榮現(xiàn)在已經(jīng)降溫，第三季度個人電腦銷量下降了15%。該研究公司還預(yù)測，今年智能手機(jī)銷量將下降6.5%。分析師表示，需求受到通脹以及中國相關(guān)政策的影響。
與此同時，芯片庫存堆積如山。
TechInsights公司的市場研究員丹·哈奇森(Dan Hutcheson)表示，電腦制造商被短缺嚇壞了，他們購買的組件數(shù)量超過了他們最終需要的數(shù)量。當(dāng)客戶需求枯竭時，他們開始削減訂單。
“您會看到多個問題正在匯合，”負(fù)責(zé)埃森哲全球高科技咨詢業(yè)務(wù)（包括半導(dǎo)體）的Syed Alam說。
International Business Strategies的首席執(zhí)行官亨德爾瓊斯預(yù)測，今年芯片行業(yè)的總銷售額仍將增長9.5%。但他預(yù)計(jì)明年收入將下降3.4%至5845億美元。去年，他曾預(yù)測芯片行業(yè)從2022年到2030年將保持穩(wěn)定的年度增長。
警告信號包括英特爾在7月公布的第二季度業(yè)績。該公司公布了罕見的虧損和22%的收入下降，歸咎于自己的失誤和削減芯片庫存的客戶。
在美光，氣氛也迅速改變。今年5月，該公司在舊金山舉行的一次投資者活動中就其存儲芯片的長期需求發(fā)表了看漲的演講。到下個月，它發(fā)出了需求放緩和芯片價格下跌的警告。9月份，該公司報(bào)告第四季度收入下降了20%。它還在本財(cái)年將工廠和設(shè)備的計(jì)劃支出削減了近50%。
需求的波動似乎削弱了美光廣為宣傳的擴(kuò)張計(jì)劃，其中包括雪城綜合體和博伊西價值150億美元的新工廠。但芯片制造商經(jīng)常在不同的時間安排上進(jìn)行權(quán)衡。由于新工廠大約需要三年時間才能完成，因此等待太久才能在銷售反彈時建造它們可能會人手不足。
“內(nèi)存和存儲的長期前景是強(qiáng)勁的，”美光執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ark Murphy說。他補(bǔ)充說，削減近期資本支出是“使我們的供應(yīng)與需求保持一致”的必要回應(yīng)。
英特爾的情況更加復(fù)雜。該公司在亞利桑那州、俄勒岡州、新墨西哥州、愛爾蘭和以色列進(jìn)行了大規(guī)模的工廠擴(kuò)建，此外還在俄亥俄州建立了新的制造園區(qū)，并計(jì)劃在德國建立一個工廠。英特爾還決心開始與臺積電在為其他公司制造產(chǎn)品以及制造其設(shè)計(jì)的芯片方面展開競爭。
英特爾現(xiàn)在計(jì)劃建造廠房，同時推遲購買其中昂貴的機(jī)器，這是一筆更大的開支。
負(fù)責(zé)監(jiān)督工廠建設(shè)和運(yùn)營的英特爾執(zhí)行副總裁Keyvan Esfarjani表示，這些采購可以針對特定類型芯片的新興需求量身定制。他說，減少美國和歐洲對亞洲制造芯片的依賴的長期需求太重要了，不能被短期商業(yè)周期所阻止。
“這超出了英特爾的范圍，”Esfarjani先生上個月在接受采訪時說。“這對人們、對社區(qū)、對美國都很重要。這對國家安全很重要。”
