本文來自微信公眾號(hào)“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫”。
靠AI無法帶動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)。
全球存儲(chǔ)市場(chǎng)從2022年開始下跌，不僅價(jià)格跌跌不休，出貨量也銳減。進(jìn)入2023年，存儲(chǔ)市場(chǎng)仍無起色，持續(xù)價(jià)跌、量減。主要的原因是服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦市場(chǎng)同步衰退，對(duì)存儲(chǔ)的需求下滑。另一方面是在2021、2022年間，累積過多的庫(kù)存，整個(gè)供應(yīng)鏈皆努力進(jìn)行“去庫(kù)存”。
去庫(kù)存的動(dòng)作，從終端市場(chǎng)、終端設(shè)備生產(chǎn)商、通路，到存儲(chǔ)原廠，大家皆認(rèn)真執(zhí)行；存儲(chǔ)生產(chǎn)商也不得不削減資本支出，以及減少投片生產(chǎn)量。
削減資本支出成為存儲(chǔ)生產(chǎn)商重點(diǎn)決策
2022年Q4，美光科技宣布減產(chǎn)，并大幅減少資本支出。SK海力士也宣布大幅減少資本支出，并減產(chǎn)。日本鎧俠自2022年10月起，減產(chǎn)3成，減產(chǎn)幅度為10年來最大。
三星電子2022年沒加入減產(chǎn)行列，持續(xù)維持原本的生產(chǎn)量。無奈市場(chǎng)持續(xù)低迷，今年4月，三星電子終于加入減產(chǎn)行列，力圖以減少供給，緩解供給過多的狀況。
三星電子存儲(chǔ)投片量，將較2022年的投片量減少15～20%左右。SK海力士今年投片量，將較2022年減少約10～15%左右。美光科技今年投片量，將較2022年減少約25%左右。
在各大存儲(chǔ)廠減產(chǎn)下，存儲(chǔ)市場(chǎng)供需不平衡的狀況，可望逐漸改善。不過目前存儲(chǔ)廠的庫(kù)存仍然偏高，去庫(kù)存可能還需一段時(shí)間。
存儲(chǔ)廠庫(kù)存居高不下的原因，主要是存儲(chǔ)廠商為了穩(wěn)定存儲(chǔ)價(jià)格，不敢大力出貨，因此去庫(kù)存緩慢。
美光科技2022年9月1日庫(kù)存金額66.63億美元，但從2023年第二季起，庫(kù)存金額增速有大幅改善，3月2日的庫(kù)存金額81.29億美元，6月1日的庫(kù)存金額為82.38億美元。不過今年第二季美光科技庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)約167天，仍處于高檔。
今年上半年，三星電子的“半導(dǎo)體暨裝置解決方案”（DS）部門的庫(kù)存高達(dá)33.7兆韓元（以1美元=1,300韓元匯率估算，約259億美元），較去年底增長(zhǎng)15.9%。SK海力士今年上半年，庫(kù)存高達(dá)16.4兆韓元（約126億美元），較去年同期成長(zhǎng)4.8%。SK海力士的庫(kù)存年成長(zhǎng)率，能夠遠(yuǎn)低于三星電子DS部門的原因，是SK海力士從2022年第4季起，就開始減產(chǎn)。
存儲(chǔ)去庫(kù)存緩慢，讓市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步衰退。雖然目前存儲(chǔ)生產(chǎn)廠的庫(kù)存仍在高水位，然而客戶端、渠道端，歷經(jīng)1年多的調(diào)整后，庫(kù)存水位都處于低檔。只不過因市場(chǎng)需求不佳，因此終端客戶不敢貿(mào)然大舉進(jìn)貨。
從今年5月份WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2022年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模為1,297.7億美元，較2021年的1,538.4億美元，衰退15.6%。2023年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)將再度大幅衰退到840.4億美元，衰退幅度高達(dá)35.2%。據(jù)WSTS預(yù)測(cè)，2024年存儲(chǔ)市場(chǎng)將大幅反彈，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)將彈升到1203.3億美元，年成長(zhǎng)幅度高達(dá)43.2%。
2024年存儲(chǔ)市場(chǎng)雖然大幅反彈，然而尚未超越2022年的1,297.7億美元，也不及2021年的1,538.4億美元。
這兩年存儲(chǔ)市場(chǎng)因服務(wù)器、智能手機(jī)以及個(gè)人電腦市場(chǎng)衰退，使需求減少，加上之前庫(kù)存過高，導(dǎo)致供過于求。
AI服務(wù)器拉升作用有限，可能排擠其他服務(wù)器預(yù)算
DRAM市場(chǎng)目前最大的應(yīng)用市場(chǎng)為服務(wù)器，其次為智能手機(jī)，之后為個(gè)人電腦。盡管目前AI服務(wù)器市場(chǎng)火紅，不過出貨量?jī)H占服務(wù)器整體市場(chǎng)約10%左右，無法拉升服務(wù)器的市場(chǎng)。
AI服務(wù)器單價(jià)較一般服務(wù)器高出很多，這也會(huì)排擠到一般服務(wù)器市場(chǎng)的需求。今年全球服務(wù)器出貨量預(yù)估約為1,360萬臺(tái)，較2022年衰退約4.3%。
今年在通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)景氣不佳的影響下，預(yù)計(jì)智能手機(jī)市場(chǎng)將再度衰退，預(yù)估2023年，全球智能手機(jī)出貨量約為11.05億支，較2022年衰退約8.5%。
個(gè)人電腦市場(chǎng)也同樣面臨景氣不佳的考驗(yàn)，預(yù)估今年全球個(gè)人電腦的出貨量約為2.51億臺(tái)，較2022年衰退14.1%。
服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦，三大應(yīng)用市場(chǎng)同步衰退，導(dǎo)致DRAM市場(chǎng)欲振乏力。對(duì)NAND而言，服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦同樣是主要的應(yīng)用市場(chǎng)；與DRAM不同的是，智能手機(jī)是NAND的最大應(yīng)用市場(chǎng)。
雖然目前存儲(chǔ)廠的庫(kù)存仍高，然而大家不約而同地減產(chǎn)后，市場(chǎng)情況已經(jīng)開始變化。最近三星電子已經(jīng)對(duì)低價(jià)格的NAND停止出貨，換言之，存儲(chǔ)廠已經(jīng)不再降價(jià)求售。
國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)模組廠也抓住NAND原廠報(bào)價(jià)漲升的機(jī)會(huì)，暫時(shí)停止對(duì)客戶報(bào)價(jià)、接單，配合原廠醞釀將報(bào)價(jià)調(diào)漲8～10%。目前買賣雙方仍處于價(jià)格拉鋸階段，不過漲價(jià)趨勢(shì)明確。
AI上升浪潮有助于存儲(chǔ)需求擴(kuò)大，不過目前AI市場(chǎng)規(guī)模仍不夠大，尚無法扭轉(zhuǎn)乾坤。存儲(chǔ)市場(chǎng)是否能否極泰來，仍取決于今年第四季景氣是否不會(huì)進(jìn)一步惡化。
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