本文來自微信公眾號“半導體行業(yè)觀察”。
全球半導體低迷導致的內(nèi)存產(chǎn)量削減正在產(chǎn)生影響。從今年4月份開始正式實施減產(chǎn)的三星電子，從去年年底到今年第三季度，半導體庫存資產(chǎn)持續(xù)增加，盡管增加速度有所放緩。另一方面，從去年底就提前進入裁員的SK海力士，從第一季度到今年第三季度持續(xù)削減庫存資產(chǎn)。
據(jù)三星電子11月14日披露的今年第三季度季報顯示，負責半導體業(yè)務的設備解決方案（DS）部門的庫存資產(chǎn)達33.73萬億韓元（約合256.9億美元）。）。這比去年年底增長16.1%，比去年第三季度增長27.9%。僅今年前三季度，半導體庫存資產(chǎn)就累計達到4.67萬億韓元。存貨資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也從去年底的11.6%上升到今年三季度的12.2%。
存貨資產(chǎn)繼續(xù)保持上升趨勢，但增幅明顯下降。庫存資產(chǎn)的季度級數(shù)如下：去年底為29.06萬億韓元，今年一季度為31.95萬億韓元，第二季度為33.69萬億韓元，第三季度為33.73萬億韓元。增速逐漸放緩，各季度分別為9.94%、5.45%和0.12%。
與三星不同的是，較早開始裁員的SK海力士的庫存資產(chǎn)也有所減少。該公司季報顯示，庫存資產(chǎn)從去年年底的15.66萬億韓元減少至14.95萬億韓元，下降4.8%。SK海力士的存貨資產(chǎn)去年底為15.66萬億韓元，今年一季度為17.18萬億韓元，二季度為16.42萬億韓元，全年呈現(xiàn)下降趨勢。
存貨資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也從去年底的15.1%下降到14.6%。
三星電子和SK海力士的庫存周轉(zhuǎn)率（表示庫存資產(chǎn)出售的速度）同期均有所下降。三星電子從4.1倍下降到3.3倍，SK海力士從2.4倍下降到2.1倍。周轉(zhuǎn)率越高，表明庫存資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為銷售的速度越快。
芯片庫存調(diào)整步尾聲外媒估景氣明年上行
半導體有望度過這波庫存調(diào)整周期，據(jù)外媒上個月報導，隨著NAND芯片制造商的減產(chǎn)，以及其它景氣跡象顯示，半導體供過于求的問題已經(jīng)改善，景氣有望在明年初步入上行循環(huán)。
報導說，韓國三星電子上季的財報顯示，有意通過減產(chǎn)，去扭轉(zhuǎn)DRAM與NAND快閃記憶體芯片的價格頹勢，三星的對手也在這么做。
三菱日聯(lián)國際資產(chǎn)管理本國股票首席基金經(jīng)理Hiroaki Tomori說，隨著NAND芯片制造商已減產(chǎn)，相關(guān)廠商下季的財報可望反應，并且走出低谷。
野村APAC技術(shù)研究所主管David Wong也說，半導體業(yè)這波庫存調(diào)整周期從去年中開始，現(xiàn)在可能已經(jīng)進入尾聲，芯片景氣循環(huán)可能轉(zhuǎn)為上行，時間點在明年初，“我們相當確信庫存去化已經(jīng)或?qū)⒁Y(jié)束。”
據(jù)統(tǒng)計，截至8月底，全球芯片銷售已回升到440億美元，創(chuàng)九個月來最高，David Wong認為，“我們只在上行循環(huán)的開端。”
不過，報導說，半導體業(yè)還是得面臨許多不確定因素，包括：美國經(jīng)濟放緩程度大于預期，或通膨因有僵固性，讓美國聯(lián)準會（Fed）進一步升息。
