本文來自微信公眾號“半導體行業(yè)觀察”。
全球半導體低迷導致的內(nèi)存產(chǎn)量削減正在產(chǎn)生影響。從今年4月份開始正式實施減產(chǎn)的三星電子,從去年年底到今年第三季度,半導體庫存資產(chǎn)持續(xù)增加,盡管增加速度有所放緩。另一方面,從去年底就提前進入裁員的SK海力士,從第一季度到今年第三季度持續(xù)削減庫存資產(chǎn)。
據(jù)三星電子11月14日披露的今年第三季度季報顯示,負責半導體業(yè)務的設備解決方案(DS)部門的庫存資產(chǎn)達33.73萬億韓元(約合256.9億美元)。)。這比去年年底增長16.1%,比去年第三季度增長27.9%。僅今年前三季度,半導體庫存資產(chǎn)就累計達到4.67萬億韓元。存貨資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也從去年底的11.6%上升到今年三季度的12.2%。
存貨資產(chǎn)繼續(xù)保持上升趨勢,但增幅明顯下降。庫存資產(chǎn)的季度級數(shù)如下:去年底為29.06萬億韓元,今年一季度為31.95萬億韓元,第二季度為33.69萬億韓元,第三季度為33.73萬億韓元。增速逐漸放緩,各季度分別為9.94%、5.45%和0.12%。
與三星不同的是,較早開始裁員的SK海力士的庫存資產(chǎn)也有所減少。該公司季報顯示,庫存資產(chǎn)從去年年底的15.66萬億韓元減少至14.95萬億韓元,下降4.8%。SK海力士的存貨資產(chǎn)去年底為15.66萬億韓元,今年一季度為17.18萬億韓元,二季度為16.42萬億韓元,全年呈現(xiàn)下降趨勢。
存貨資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重也從去年底的15.1%下降到14.6%。
三星電子和SK海力士的庫存周轉(zhuǎn)率(表示庫存資產(chǎn)出售的速度)同期均有所下降。三星電子從4.1倍下降到3.3倍,SK海力士從2.4倍下降到2.1倍。周轉(zhuǎn)率越高,表明庫存資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為銷售的速度越快。
芯片庫存調(diào)整步尾聲外媒估景氣明年上行
半導體有望度過這波庫存調(diào)整周期,據(jù)外媒上個月報導,隨著NAND芯片制造商的減產(chǎn),以及其它景氣跡象顯示,半導體供過于求的問題已經(jīng)改善,景氣有望在明年初步入上行循環(huán)。
報導說,韓國三星電子上季的財報顯示,有意通過減產(chǎn),去扭轉(zhuǎn)DRAM與NAND快閃記憶體芯片的價格頹勢,三星的對手也在這么做。
三菱日聯(lián)國際資產(chǎn)管理本國股票首席基金經(jīng)理Hiroaki Tomori說,隨著NAND芯片制造商已減產(chǎn),相關(guān)廠商下季的財報可望反應,并且走出低谷。
野村APAC技術(shù)研究所主管David Wong也說,半導體業(yè)這波庫存調(diào)整周期從去年中開始,現(xiàn)在可能已經(jīng)進入尾聲,芯片景氣循環(huán)可能轉(zhuǎn)為上行,時間點在明年初,“我們相當確信庫存去化已經(jīng)或?qū)⒁Y(jié)束。”
據(jù)統(tǒng)計,截至8月底,全球芯片銷售已回升到440億美元,創(chuàng)九個月來最高,David Wong認為,“我們只在上行循環(huán)的開端。”
不過,報導說,半導體業(yè)還是得面臨許多不確定因素,包括:美國經(jīng)濟放緩程度大于預期,或通膨因有僵固性,讓美國聯(lián)準會(Fed)進一步升息。