互聯(lián)網(wǎng)+，像一柄尖刀，把江湖分成了新舊兩個體系。舊的體系茫然焦慮，時時擔心被動搖和重構；新的體系則以革命者自居，他們的口號是“這個世界沒有轉(zhuǎn)型，只有革命”，而“顛覆者”、“攪局者”的炫目標簽，讓他們很快成為了資本市場追捧的寵兒。但其實，江湖并非非此即彼，非黑即白……
汽車電商一地雞毛
2017年5月16日晚，汽車電商車螞蟻創(chuàng)始人李立恒通宵未眠，就在當天，創(chuàng)業(yè)4年的車螞蟻公司內(nèi)部發(fā)聲明，宣布解散。雖然拿到過融資，但依然說倒就倒，這在汽車電商江湖，已非孤案。最美的五月，卻成了汽車電商的寒冬。
時間回到幾年前，在汽車流通領域，一大批C2C二手車電商喊著“沒有中間商賺差價”的廣告口號，揚言要打破傳統(tǒng)的銷售渠道，讓渠道扁平化。但遺憾的是，熱鬧來得快去得更快。2017年隨著車風網(wǎng)、車來車往、車螞蟻等一大批著名“獨角獸”相繼倒下，越來越多汽車電商進入死亡名單。
短短幾年之內(nèi)，汽車電商一地雞毛，面臨被投資人拋棄的命運。
沒有死透的電商平臺紛紛忙不迭地轉(zhuǎn)型求生存。2016年底，一度已經(jīng)陷入“破產(chǎn)”邊緣的大搜車突然再次進入公眾視野，并推出了“彈個車”購車平臺，主打“1成首付”購車金融。大搜車此前做的是二手車零售連鎖業(yè)務，對標的是美國最大二手車零售商CarMax，走實體店大賣場路線。這種重資產(chǎn)模式很快就將大搜車融到的有限資金燒完了。
驚醒過來的大搜車果斷叫停了之前的業(yè)務，并對外宣稱大搜車走向轉(zhuǎn)型，“要用數(shù)據(jù)讓經(jīng)銷商的交易能力得到優(yōu)化，賦能車商”。但這位入局最早的二手車玩家套路頗多，旋即又推出了“彈個車”平臺，換了個“汽車新零售”的新馬甲并將觸角伸向新車市場，但本質(zhì)上其實是在做金融銷車的買賣。
在“彈個車”的帶動之下，汽車金融業(yè)務儼然已經(jīng)成為汽車與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合下的新風口，跟進者此起彼伏。去年10月，優(yōu)信二手車宣布推出“優(yōu)信新車一成購”產(chǎn)品；2018年1月，一貓汽車也迅速跟進，發(fā)布了旗下融資租賃品牌“快彈車”，宣告進軍汽車融資租賃。
而在最近半年內(nèi)，一度已經(jīng)對汽車電商態(tài)度冷漠的資本大鱷突然又對這一領域熱情重燃。去年11月，大搜車宣布獲得3.35億美元E輪融資，而優(yōu)信和人人車也分別累積融資9.6億美元和4.6億美元；今年3月1日，瓜子二手車母公司車好多宣布完成8.18億美元C輪融資。
華爾街有句名言叫“金錢永不眠”，資本市場暗流涌動，但永遠有其內(nèi)在的投資邏輯。如果仔細觀察這幾次汽車電商平臺的融資案例，會發(fā)現(xiàn)幾個共性。首先，這些創(chuàng)業(yè)者多數(shù)都是此前在二手車領域發(fā)展一敗涂地，轉(zhuǎn)身將觸角伸向了新車銷售領域；其次，幾次融資背后的主流投資方，基本上是以美元基金為代表。
人民幣的錯過與遇見
早期進入中國市場的美元基金，都帶有濃濃的硅谷氣息。以紅杉資本為例，2010年可以算是紅杉資本在中國投資策略的一個分水嶺，在這之前，所有投資標的幾乎來自傳統(tǒng)行業(yè)，從2010年之后，紅杉資本投資重心幾乎集中于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士認為，紅杉所走的機會主義路線，也恰恰是大多數(shù)美元基金在中國的路徑。
在收獲了聚美優(yōu)品、美團網(wǎng)、途牛旅游網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)投資項目的成功后，紅杉也開始在汽車電商領域重倉布局，先后出手了瓜子二手車、車易拍、車300等多個電商平臺。
另一個極度熱衷汽車電商投資的老牌美元VC，是晨興資本，據(jù)統(tǒng)計在短短幾年內(nèi)，晨興資本在二手車電商領域已經(jīng)參與了10起左右投資，其中包括大搜車和去年5月破產(chǎn)的車螞蟻。
在資本市場，投資與投機的本質(zhì)無異，而每個投資者都希望復刻索羅斯和巴菲特的成功。但在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)風起云涌之時，市場上幾乎是美元基金主導，極少有人做人民幣基金。加上各方面原因限制，許多優(yōu)質(zhì)的項目紛紛倒向了美元基金的懷抱。
現(xiàn)在看來，美元基金當時的成功，多少存在一些運氣的成分，未必是因為真正擁有過人的投資判斷能力。一個無法辯駁的佐證是，目前市場上最優(yōu)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都不是美元基金投資出來的。擁有騰訊近34％股份的第一大單一股東Naspers，是一家總部位于南非開普敦的大型報業(yè)與投資集團，17年來未曾賣出一股騰訊股票；阿里巴巴第一大股東軟銀集團則來自日本。
當互聯(lián)網(wǎng)之風刮向汽車產(chǎn)業(yè)時，市場環(huán)境已經(jīng)時過境遷。錯過了整整一代消費互聯(lián)網(wǎng)浪潮，錯過了BAT，逐漸崛起的人民幣基金深感切膚之痛， 他們此時放出去的每一顆子彈，都希望彈無虛發(fā)。
根據(jù)英國數(shù)據(jù)追蹤公司Preqin發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到2017年9月為止，風投基金以人民幣計價的融資總額已達958億元，是2016年全年567億元的近1.7倍。而與之形成鮮明對比的，是美元風投融資的表現(xiàn)平平，諸如在美國聲名鵲起的凱鵬華盈、中經(jīng)合、華登國際等老牌VC，正在被國內(nèi)諸多活躍的人民幣基金所淹沒。
貨幣本無屬性，但在不同的投資規(guī)則和邏輯下，人民幣基金與美元基金出現(xiàn)了不同的投資風格。憑借著對本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律更深的認識，人民幣基金與美元基金正在朝著兩個幾乎相反的方向背對而去。譬如主要關注產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的人民幣基金中駿資本，在去年選擇投資行圓汽車天使輪，就是看中后者深度鏈接產(chǎn)業(yè)各端，以服務為主的定位。
美元基金試圖將在快消品、3C產(chǎn)品領域的成功復刻到汽車江湖，即扶植一批顛覆性平臺，取代原有的銷售體系，希望在汽車電商領域培養(yǎng)出另一個“阿里巴巴”。從2014年開始，幾乎平均每月有2 家二手車電商企業(yè)獲得融資，推動二手車電商發(fā)展進入高潮。
但美元基金在快消品領域的成功經(jīng)驗這次并沒有奏效，至今為止，汽車電商的發(fā)展“一片慘敗”。
對于汽車電商的從草長鶯飛走向一片凋敝的原因，中駿資本董事總經(jīng)理常敬钘曾經(jīng)在其撰寫的《你們都錯了，致汽車電商！》一文中提到，目前大多數(shù)汽車電商“本質(zhì)上都是唯‘C端論’，流量邏輯，更本質(zhì)上是純互聯(lián)網(wǎng)思維，更更本質(zhì)上是照貓畫虎。”
常敬钘更強調(diào)，這些模式錯的根本原因在于——汽車電商實質(zhì)上是個產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)！“真正的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)邏輯的汽車電商模式，體現(xiàn)在這個模式中的所有玩家—主機廠、4S店、購車者，包括新車電商本身，應該是沒有輸家的!”
用賦能生態(tài)代替破壞生態(tài)
不知什么時候，互聯(lián)網(wǎng)巨頭陣營從BAT變成了AT。如果騰訊、阿里巴巴再加上日本軟銀三巨頭加在一起，隨時可以投資數(shù)百億美元，其投資能力超過了任何資本來源。巨大的流量加上巨大的投資能力，意味著AT巨頭已經(jīng)具備了巨大的市場導向能力，他們甚至能夠決定某個產(chǎn)業(yè)的贏家和輸家。
在去年11月份大搜車獲得的3.35億美金E輪融資中，其中領投的就是阿里巴巴，本輪融資完成后，阿里巴巴成為了“大搜車”除管理層以外的最大股東。騰訊介入汽車電商似乎更早，早在2015年就投資了人人車，今年3月人人車和瓜子二手車母公司車好多集團，同一天，車好多集團宣布完成由騰訊領投的8.18億美元C輪融資。
很顯然，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“圈地運動”從未停止。在過去15年左右的時間里，消費互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷野蠻生長，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭幾乎以革命的方式實現(xiàn)了一統(tǒng)江湖。
但汽車不是快消品，不是服飾，不是生鮮，汽車產(chǎn)業(yè)背后，實則關系到國家整體競爭。作為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的汽車電商，如果用破壞原有產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，用簡單粗暴將汽車廠商與消費者割裂開來的方式，最終的下場只能是一敗涂地。
汽車流通和消費領域真正需要的，是利他而非排他的，是創(chuàng)新而非破壞的，是服務而非顛覆的友好型互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺。
貿(mào)易戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)命脈不可開放
這個3月，引發(fā)全球關注的最大焦點，毫無疑問是美國總統(tǒng)特朗普拉開了中美貿(mào)易戰(zhàn)序幕。北京時間3月23日凌晨，特朗普簽署備忘錄，宣布基于“301”調(diào)查結(jié)果，將對中國1300多種進口商品加征關稅，其中主要針對智能科技和通信產(chǎn)品，以及其他涉及知識產(chǎn)權糾紛的領域。
特朗普終于舉起了貿(mào)易大棒，而這次雖然貌似揮向全世界，實則對準的，卻是中國，這背后，是美國對中國經(jīng)濟增速過快所產(chǎn)生的恐慌。在特朗普計劃對中國進口加征關稅所涉及的10個領域，正是《中國制造2025》中所列明的十大重點領域。所以這場貿(mào)易戰(zhàn)的最終目的，是為了在未來幾十年爭奪資本和商業(yè)標準制定權，保證美國在科技和全球貿(mào)易的領先地位。
有別于奧巴馬執(zhí)政時期以互聯(lián)網(wǎng)為未來的風格，特朗普入主之后一直在重振美國實體經(jīng)濟。在對中國進行嚴厲貿(mào)易制裁的同時，也會進一步讓美國的資本從互聯(lián)網(wǎng)領域溢出。流向哪里？分析人士認為無非兩個，一是美國失業(yè)和金融等領域；二是進入中國，投向他們最熟悉的互聯(lián)網(wǎng)領域。
貿(mào)易戰(zhàn)開打在即，中國商務部做出的回應是“必將采取所有必要措施，堅決捍衛(wèi)自身合法權益。”
緊接著，資本市場傳出消息，8家“獨角獸”企業(yè)有望在A股發(fā)行中國存托憑證（CDR），比較確定是阿里巴巴和京東最快將在6月成行，這意味著，中國最大的兩家電子商務公司或?qū)⑼诨貧wA股市場，資本市場在大國崛起中將發(fā)揮極其重要的戰(zhàn)略支撐作用。
就在同一時期，中國版原油期貨也于最近橫空出世。3月26日9:00，中國原油期貨在上海國際能源中心（INE）掛盤交易。在全球大宗商品均以美元計價的漫長歷史下，“人民幣石油”的出現(xiàn)，必將對美元在國際原油貿(mào)易結(jié)算中所占的地位構成威脅。
中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)從長期來看，已是不可避免。貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)喚醒了中國政府對于商業(yè)安全的認知，而產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，事關國家產(chǎn)業(yè)安全，也關系到核心產(chǎn)業(yè)能否彎道超車。一旦汽車產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡化、數(shù)字化升級，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)必然涉及到更多國家實體經(jīng)濟的核心機密，這些理所當然都應該牢牢掌握在自己手中。
在此關鍵時刻，無論是汽車產(chǎn)業(yè)方、互聯(lián)網(wǎng)巨頭AT、人民幣基金亦或這一產(chǎn)業(yè)下的新創(chuàng)業(yè)者，都應深刻地反思和警醒。
