近日，一則騰訊正在孵化信用支付產(chǎn)品“分付”的消息引發(fā)業(yè)界關(guān)注。據(jù)報道，該產(chǎn)品類似于一個虛擬信用卡，嵌入到微信支付中，客戶可以選擇在授信額度范圍內(nèi)，進行信用消費，從而實現(xiàn)賬單延期和分期消費。
對此，有消費金融業(yè)者驚呼“狼來了”——以騰訊的資源和微信支付86.3%的滲透率（國內(nèi)每100個人里有86.3個人使用微信支付），嵌入微信支付的“分付”對現(xiàn)有的消費金融市場造成沖擊在所難免。
但真的是“狼來了”嗎？
遲到的騰訊“分付”
騰訊在這個時間點推出消費信用支付產(chǎn)品“分付”，是很尋常又不尋常的事情。
所謂“尋常”，是指同時布局一個信用支付產(chǎn)品和一個現(xiàn)金貸產(chǎn)品是大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺常見的狀態(tài)，騰訊概莫能外。
“不尋常”是因為，相對于騰訊在這樣一個時間點來推出產(chǎn)品，其他平臺的同類產(chǎn)品大都在2015年就已經(jīng)推出。
在現(xiàn)金貸領(lǐng)域，騰訊系控制的微眾銀行于2015年5月就推出了針對微信用戶的現(xiàn)金貸產(chǎn)品——微粒貸。為什么直到今天才推出相應(yīng)的信用支付產(chǎn)品呢？
在筆者看來，“分付”的遲到，可能有兩方面原因：
一是盈利能力受限。“分付”采用的是類信用卡模式，即為客戶提供近一個月的免息期，如此，意味著一個月的資金成本。相對于“微粒貸”、螞蟻“借唄”、蘇寧“任性貸”這樣的放款即計息的現(xiàn)金貸產(chǎn)品，盈利能力存在局限性。相對于螞蟻“花唄”、蘇寧“任性付”這樣的信用支付產(chǎn)品，雖然都有免息期，但是螞蟻“花唄”和蘇寧“任性付”都有自己的線上商城，對于商城存在促銷價值，相比之下，“分付”的促銷場景天然缺乏，姍姍來遲也是有一定道理的。
二是監(jiān)管新方向使然?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)由于資金流向難以管控，一直受到監(jiān)管部門的關(guān)注。自2017年底現(xiàn)金貸新規(guī)落地以來，現(xiàn)金貸方面的監(jiān)管日趨嚴格，各平臺的運營壓力陡增。另一方面，基于場景的消費分期因為資金直接流向消費領(lǐng)域，受到了監(jiān)管的鼓勵，適時推出基于場景的信用支付產(chǎn)品，兩條腿走路，也是大平臺布局的必然之舉。
“分付”對消金市場沖擊有限
據(jù)央行的數(shù)據(jù)，截至2019年6月，我國個人消費貸款余額總額高達12.7萬億元，且一直保持在（同比）20%左右的增速。
12.7萬億的消費金融市場規(guī)模，看似十分誘人，但競爭在加?。?/p>
一方面“賽道收窄”——隨著監(jiān)管趨嚴，大量的業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品類型和催收方式被限制，消費金融行業(yè)的賽道進一步收窄；
另一方面“選手增加”，由于消費金融業(yè)務(wù)小額分散、風險可控，使得除了銀行、消金公司、互金平臺等傳統(tǒng)參與者增資擴容以外，還吸引了包括今日頭條、美團在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司，以及中融信托、外貿(mào)信托在內(nèi)的信托公司的入場，選手數(shù)量逐步增加。
在以上兩個因素的綜合作用下，消費金融行業(yè)的競爭可謂激烈。這種環(huán)境下，騰訊“分付”的加入，會給市場帶來怎樣的影響？
答案是：影響有限。
為什么這么說？主要有兩方面原因：
一是市場容量足夠大，任何單一平臺的影響都有限。據(jù)彭博社的報道，頭部機構(gòu)螞蟻金服的信貸余額（花唄＋借唄）在6000億左右，相對于12.7萬億的消費金融市場仍然有很大的發(fā)展空間。參照該指標，假設(shè)騰訊的信貸余額（分付＋微粒貸）也達到6000億，則兩家頭部平臺的放款總額也僅僅1.2萬億，市場份額也僅僅是消費金融貸款總規(guī)模的10%。
二是場景具有專屬性和客戶粘性，沖擊影響有限。一般場景分為體系內(nèi)和體系外兩個部分：體系內(nèi)場景如淘寶的電商體系、蘇寧的O2O新零售體系，都可以實現(xiàn)有效的隔離，不會受到“分付”的沖擊；體系外場景，由于與“分付”的業(yè)務(wù)范圍存在重合，確實可能受到一定影響，但是客戶既有的支付習慣和粘性，對于現(xiàn)有產(chǎn)品能夠形成一定的保護。不排除在體系外場景中，會發(fā)生以補貼為主要形式的客戶爭奪戰(zhàn)。
當然，也不排除部分與微信支付綁定的產(chǎn)品可能會受到分流和沖擊。這樣的產(chǎn)品主要包括兩類：
一是與微信支付綁定的信貸產(chǎn)品。如百信銀行剛剛推出的“pay伴”等，這些信貸產(chǎn)品與微信支付接口進行綁定，但是業(yè)務(wù)范圍與“分付”有一定重合，不排除隨著“分付”的上線，這些產(chǎn)品可能會被影響。
二是信用卡產(chǎn)品。目前微信支付消費都是與信用卡綁定的，不排除一旦“分付”上線，業(yè)務(wù)方可能通過營銷活動，鼓勵客戶切到“分付”的支付頁面，進而對現(xiàn)有的信用卡消費額度進行分流。
消費者謹防三大誤區(qū)
對于普通的消費者而言，騰訊“分付”產(chǎn)品的推出是一件好事，畢竟多了一個選擇，消費者可以在騰訊“分付”、螞蟻“花唄”、蘇寧“任性付”、百度“有錢花”等諸多信用支付產(chǎn)品中，選擇性價比高的產(chǎn)品擇優(yōu)使用。
然而，需要特別指出的是，消費者開通的信用支付產(chǎn)品多了，使用上面可能存在三種誤區(qū)：
（1）過度消費。由于當前市場授信信息相互隔離，消費者很容易被不同的平臺多次授信。根據(jù)收入水平，本來只能授信５萬的消費者，很可能同時被多個平臺分別授予了５萬的額度，因而具有十多萬的授信額度。這種“有錢”的錯覺，容易讓消費者進行超過其償還能力的消費，最終陷入債務(wù)危機。
（2）借新還舊。有消費者會認為，只要借到新的貸款歸還舊的貸款，就沒問題了。這種情況主要看借款成本，如果借新成本較高，那顯然是不劃算的（大部分借貸成本都在年化10%以上），甚至可能資不抵債，進入債務(wù)漩渦。另外，借新的穩(wěn)定性需要得到保障，如果隨著市場變化，出現(xiàn)消費者無法從市場融到資金的情況，可能會出現(xiàn)逾期等嚴重狀況。
（3）逾期還款：有消費者心存僥幸，認為借款行為都在互聯(lián)網(wǎng)上，借款平臺遠在千里之外，自己逾期不還，借款平臺不一定顧得過來。這種認識是非常危險的，短期的逾期不還，可以意味著較高的罰息（一般為萬分之五／天，年化18%），長期逾期可能被列為老賴，消費、出行、子女教育都受到影響，甚至有牢獄之災(zāi)（信用支付產(chǎn)品長期逾期不還，可能涉嫌信用卡詐騙罪）。所以珍惜信用，按時還款，非常重要。
綜上，對于消費者來說，在享受騰訊“分付”、蘇寧“任性付”、螞蟻“花唄”等消費金融產(chǎn)品帶來的便利的同時，“理性消費，量入為出”，避免陷入消費誤區(qū)也非常重要。
