導讀
近日，墨跡天氣對IPO上會被否一事做出官方聲明，對于發(fā)審委提出的問詢，墨跡天氣表示對于已整改部分會加速自我監(jiān)察，未完善部分已建立專項組，納入調整措施。
聲明顯示，墨跡天氣不會因一次失利而止步，將繼續(xù)保持開放、創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)精神，提供更好的創(chuàng)業(yè)服務。
據公開資料顯示，墨跡科技成立于2010年，主營業(yè)務為基于移動互聯網平臺的氣象信息服務和廣告信息服務，主要產品為查詢氣象信息的移動工具應用“墨跡天氣App”。招股書顯示，7年時間，“5.56億累計裝機量”讓“墨跡天氣”登上了天氣類App的老大哥位置。
IPO申請三年未能如愿
墨跡天氣是一款天氣查詢類App，2009年5月發(fā)布塞班版，2010年安卓版本上線，2011年又發(fā)布iOS版，2012年注冊用戶超過1億，根據官網數據，如今墨跡天氣用戶已達6.5億。經過10年發(fā)展，墨跡天氣已經成為天氣應用當之無愧的第一。
根據七麥數據的排名情況，近一年來，墨跡天氣基本都占據iOS天氣類免費應用第一的位置。
針對墨跡最近的IPO申請，證監(jiān)會10月11日提出詢問的主要問題是：
1、發(fā)行人運營的網站、“墨跡天氣APP”存在未經其許可違規(guī)發(fā)布互聯網新聞信息，被責令限期整改的情形。
2、發(fā)行人通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數據及標簽，并利用數據進行商業(yè)化變現。
3、報告期內發(fā)行人互聯網廣告信息服務收入占比超過95%。
某上市券商計算機行業(yè)分析師表示，從墨跡科技的基本面來看，公司的營業(yè)收入單一，業(yè)務可替代性也比較強，“現在華為手機都自帶天氣預報功能了，就沒有另外下載App的必要了。”
廣告收入占比過高，成長性存疑
雖然擁有一定規(guī)模的流量入口，但墨跡天氣的變現手段相對單一，基本上絕大部分收入來源于互聯網廣告服務。根據墨跡天氣招股書的數據顯示，公司2017年1月至9月期間主要來自品牌廣告、效果廣告和硬件銷售，其中品牌廣告和效果廣告占總收入比例分別為55.02%和43.84%，二者合計達98.86%。
發(fā)審委對此提出了6方面的問題，包括報告期內收入的增長速度遠高于月均活躍用戶數的原因及商業(yè)合理性，以及主營業(yè)務增長和高毛利率的合理性和可持續(xù)性，未來公司是否存在收入和凈利潤下降的風險等。
相比起收入結構單一、客戶過于集中的風險，墨跡天氣另一個面臨的問題是缺乏想象空間，這也是所有工具類APP均面臨的困境。
眾所周知，進入移動互聯網時代以來，除了盡可能覆蓋更多的用戶受眾外，爭奪用戶時間是另一個競爭坐標。從微信到今日頭條，占據用戶時間越長的APP就越可能擁有更多的變現空間。
從這一角度來看，墨跡天氣無疑是處于劣勢。根據招股書披露顯示，2017年1月至9月期間，墨跡天氣APP的單個用戶日均使用時長只有2分36秒，過短的用戶時間嚴重限制其變現模式，這對于以廣告為營收主力的墨跡天氣來說是一個致命傷。
此外，墨跡天氣的用戶大部分來自手機預裝，隨著用戶手機的更換，墨跡天氣不得不需要繼續(xù)加大推廣力度，才能留住核心用戶，而且預裝對日活躍用戶數量的增長已越來越不明顯。招股書顯示，2017年1月至9月期間，墨跡天氣新裝機用戶7780萬，但日活躍用戶增量僅為53萬。
值得一提的是，墨跡天氣原計劃募資3.39億元，用于墨跡天氣APP系統(tǒng)升級項目（2.22億元）、研發(fā)中心項目（0.67億元）和補充流動資金（0.5億元），但公司卻在2017年9月末購買理財產品1.38億元，某種程度上說明公司賬上現金較為充裕。
結語
其實，墨跡天氣App目前用戶不少。互聯網紅利的逐漸消失和行業(yè)打法的改變將是傳統(tǒng)App未來不得不面對的挑戰(zhàn)，“互聯網紅利越來越少，巨頭們都紛紛布局2B領域，連傳統(tǒng)軟件行業(yè)的公司也面臨著玩法改變。所以墨跡天氣App靠流量變現的模式未來還能持續(xù)多久，值得考量。”
對于一家成立近十年的創(chuàng)業(yè)公司，墨跡天氣仍有諸多問題需要解決，但我們也要看到B端氣象數據服務市場的廣闊前景與機遇。正如墨跡天氣在聲明中所言，不會因為一次失利而止步。
