在傳統(tǒng)金融的產(chǎn)業(yè)鏈上，供銷企業(yè)很少被銀行關(guān)注，傳統(tǒng)金融服務(wù)從單個行業(yè)、企業(yè)出發(fā)提供服務(wù)，不關(guān)注流程和交易。供應(yīng)鏈金融就是集物流、商業(yè)、信用、金融為一體，將貿(mào)易中買方、賣方、第三方物流、金融機構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，實現(xiàn)用供應(yīng)鏈盤活資金，同時用資金、乃至信用拉動供應(yīng)鏈的作用，這是普惠金融的最佳實現(xiàn)路徑。
核心企業(yè)和供應(yīng)鏈、經(jīng)銷商三方是密切關(guān)聯(lián)的，如果供應(yīng)鏈的融資成本在10以上，甚至在15以上，最終他的成本一定會轉(zhuǎn)嫁到核心企業(yè)身上。既然融資這么難，那么一定會把融資成本加上去?，F(xiàn)在很多銀行看到了這樣一種商機，成立了交易銀行部，央企為了獲利也成立了保理公司。作為核心企業(yè)來講，越來越多的財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)認識到供應(yīng)鏈成本最終會轉(zhuǎn)嫁到他身上。
供應(yīng)鏈金融的特點，第一是必須以核心企業(yè)為中心，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，金融是供應(yīng)鏈潤滑劑；第二是一定要閉環(huán)，因為不閉環(huán)的話，就難以控制現(xiàn)金流。閉合式資金運作，是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的剛性要求，還款來源自償性和操作封閉性。
全鏈條的供應(yīng)鏈金融其實涵蓋的非常多，訂單、生產(chǎn)、交付、結(jié)算?，F(xiàn)在銀行、社會保理公司做的供應(yīng)鏈金融90%以上都是做的綠色區(qū)域，而中小企業(yè)真正需要的是訂單和存貨。往往大的制造業(yè)要求他們的供應(yīng)鏈定向采購，比如寶鋼要求預(yù)付款。中小企業(yè)很多是通過地下錢莊或者P2P解決，他們相互之間信息不對稱。
很多人認為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很難做，或者像消費互聯(lián)網(wǎng)一樣能夠燒錢解決。像百度、騰訊、阿里這樣的消費互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)是靠草根發(fā)展起來的，他們的創(chuàng)始人都是草根，但是在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個領(lǐng)域內(nèi)草根很難，沒有大企業(yè)的資源往往很難，而且大企業(yè)往往有一個習(xí)慣都喜歡自己干，這時要怎么把它整合起來？
中國人民大學(xué)教授、供應(yīng)鏈金融專家宋華說，中國應(yīng)該做的既不是大型壟斷企業(yè)自己搞的供應(yīng)鏈金融，也不是金融機構(gòu)純粹自己搞供應(yīng)鏈金融，它一定是平臺化的供應(yīng)鏈金融。
看產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑，兩三年前都是線下的。任何大企業(yè)不可能把供應(yīng)鏈金融放到一家銀行身上，因為每家銀行在3、6、9、12月的時候有額度管控，所以供應(yīng)鏈金融最終一定會走向平臺架構(gòu)，N個銀行、N個核心企業(yè)、N個供應(yīng)鏈。
在整個互聯(lián)網(wǎng)邏輯里，中間這個模式非常像垂直電商，垂直電商最大的一個劣勢是天花板，對于垂直電商來講，一萬家是它的天花板，但是對于綜合電商來講可能是一百萬、一千萬，這個時候的邊際成本就會無窮低，這個時候怎么去跟平臺解決。這就是互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融共享平臺的發(fā)展路徑。
整個互聯(lián)網(wǎng)邏輯里，核心是免費的。其實這在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也存在，需要的是免費“共享”平臺服務(wù)。我們商業(yè)模式中還有極簡思維，現(xiàn)在去超市都是用微信、支付寶支付，很少有人身上會帶錢、信用卡，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也會往這個路徑發(fā)展。
供應(yīng)鏈金融到底如何創(chuàng)新？
保理其實是供應(yīng)鏈金融一個最核心的地方，以前在供應(yīng)鏈金融中很多應(yīng)收賬款是假的，后來改做反向保理。這里回到供應(yīng)鏈金融兩個邏輯，第一是以核心企業(yè)為中心，第二是閉環(huán)，反向保理也是這樣。
曾經(jīng)在江南的一家企業(yè)做反向保理，蓋的章是真的，卻還是出了問題，當時跟股份制銀行做的三千萬，核心企業(yè)蓋章確認，但是最后出問題發(fā)現(xiàn)賬面只有三百萬，不知道是誰蓋的真章。很多地方是假章，但是如果真章，假單子，如果沒有一些IT手段，單靠人是最靠不住的。
能不能把它做到全線上，能夠追蹤控制？比如京東白條是基于交易信用而產(chǎn)生的，你過去經(jīng)常在京東上買東西，積累了很好的交易記錄，它認為你有信用，所以給你一個白條。就像你經(jīng)常到家邊的小店買東西，有一天你沒帶錢，店主肯定會賒銷給你。信用的來源分為兩種，一種是基于你的財產(chǎn)產(chǎn)生的信用，另外一種是基于你過去的交易而產(chǎn)生的信用。
既然個人能打白條，為什么企業(yè)不能打白條？應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以后，可以讓它可以流轉(zhuǎn)、融資，甚至可以拆分，它的底層邏輯就是反向保理的電子付款承諾函。有了這樣一個理念以后，就看商業(yè)模式怎么重新構(gòu)建它，這里提出來三個生態(tài)圈的建設(shè)。
作為核心企業(yè)來講，他有很多合作銀行；對于資金來講，集團公司有五百億、一千億的授信，他可以分給自己的子公司，建立集團企業(yè)生態(tài)圈。對于有些集團所屬核心企業(yè)來講，即使不盈利、虧損，但是作為戰(zhàn)略必須保有的時候，你也可以給予他信用。假定核心企業(yè)欠供應(yīng)商款項，供應(yīng)商說你能不能給我開一個銀票，但銀票要保證金和手續(xù)費，過程也很麻煩，核心企業(yè)講或者我給你開一個商票行不行，但供應(yīng)商不愿意，因為商票變現(xiàn)很難。
現(xiàn)在，在新的商業(yè)模式項下，核心企業(yè)給供應(yīng)商開六個月的賬期，供應(yīng)商可以任意拆分，有了自由拆分以后，原來大量在交易中錯配的問題就可以得到解決。
原來在做商票的時候，定價都是由銀行定，信息是割裂的，核心企業(yè)把商票開出去后是離散的，供應(yīng)商不斷流轉(zhuǎn)，而且很多供應(yīng)商不知道去哪里能變現(xiàn)?，F(xiàn)在云信這個平臺是由銀行和核心企業(yè)聯(lián)合定價，信息是透明的，只要上傳發(fā)票合同就行了，由平臺幫你直接對接到核心企業(yè)指定的最優(yōu)的銀行，這里的信息是對稱的。
對于核心供應(yīng)商的定價，假定核心企業(yè)跟銀行拿到的是5%的成本，核心企業(yè)的戰(zhàn)略供應(yīng)商可以定到5%，如果不是戰(zhàn)略供應(yīng)商可以定到6%，核心企業(yè)還可以掙錢，這就是商票的互聯(lián)網(wǎng)玩法。淘寶是買賣的互聯(lián)網(wǎng)，滴滴是私家車的互聯(lián)網(wǎng)，美團是餐飲的互聯(lián)網(wǎng)，而這個模式就是商票的互聯(lián)網(wǎng)。
企業(yè)是否可能也用云信的支付？完全有可能。它的優(yōu)點在于，第一是易拆分，可以快速解決企業(yè)間的三角債；第二是易操作；第三是易融資。另外，從市場接受度來講，由于有銀行授信支持，他的風(fēng)險和融資成本低。它像銀票一樣可靠，像商票一樣免費，像現(xiàn)金一樣被隨意地拆分，關(guān)鍵易追蹤。
這個商業(yè)模式很容易模仿，從開始做這個商業(yè)模式三年來，很多央企和民企都在做。就像當年的百團大戰(zhàn)一樣，大家都在進這個領(lǐng)域，但必須形成規(guī)模、體量極大才能盈利。2000億以上規(guī)模央企平均應(yīng)付票據(jù)200億元，使用云信替代50%，即開立云信100億元。10家2000億以上規(guī)模央企才能產(chǎn)生1000億元云信開立規(guī)模。這時按照現(xiàn)在免費的模式很難盈利，必須用別的方式。大家可以看到過去做的業(yè)務(wù)量，累計融資2.7萬筆，超過兩百億元，100萬以下占86%，用共享的理念在做這個事情。
我比較認可互聯(lián)網(wǎng)的一個邏輯“得用戶者得天下”，如果能夠把所有的企業(yè)用戶拉進來，我相信它會盈利的。
滴滴全國每天兩千萬單，每單的提成是20%，一單平均5塊錢，一天一個億。如果滴滴不補貼乘客、司機，它一年的收入應(yīng)該在四百億，它沒有什么成本，車、油、乘客不是它的，它就是一個連接的平臺，它的盈利應(yīng)該在兩百億以上，乘以20倍的估值就是四千億。微信也是免費的，但是現(xiàn)在已經(jīng)有廣告了。
當你的用戶群足夠大的時候，盈利模式非常多。當用戶達不到規(guī)模的時候，必死無疑，這個行業(yè)只有老大老二，沒有老三老四。不如一塊干，把所有供應(yīng)商都拉進來，然后再去創(chuàng)造它的盈利商業(yè)模式。
