知道今年全球芯片制造商總的資本開支是多少嗎？1460億美元，比前幾年增加近三分之一，比大流行出現(xiàn)之前的2019年增加50%。這一數(shù)字來自Gartner，應(yīng)該是可信的。相比五年前，這一開支增加近一倍多。
盡管如此，每6美元開支中只有1美元投向老芯片，現(xiàn)在市場最缺的正是老芯片。
老芯片需要的技術(shù)和設(shè)備相對比較便宜，許多老芯片每塊只賣幾美元，但從投資角度看廠商并不是很熱心?，F(xiàn)在最缺的正是老芯片，這種芯片利潤低，未來需求可能減少，所以廠商很謹(jǐn)慎。
在2021年芯片開支中，臺積電、三星電子、英特爾占了近五分之三，它們的投入基本上全都流向尖端芯片產(chǎn)能。
產(chǎn)業(yè)分析師認(rèn)為，因?yàn)閺S商投入嚴(yán)重偏向高端，汽車、家電、小設(shè)備使用的芯片會繼續(xù)缺貨。換言之，訂單的等待時間仍然會比較長。因?yàn)橥度雵?yán)重不平衡，芯片供應(yīng)問題還會繼續(xù)：整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為4640億美元，但并非所有芯片都是等量制造的。
實(shí)際上，新老芯片的生產(chǎn)線在回報方面差異是很大的。智能手機(jī)用的是5納米芯片，5納米晶圓今年的售價大約是17000美元，28納米晶圓卻是3000美元。
根據(jù)Morgan Stanley的估計，由于經(jīng)濟(jì)重開、消費(fèi)回暖，全球企業(yè)增加開支。今年全球投資將會回到大流行前的水平，然后超越。
不過其它產(chǎn)業(yè)并沒有像芯片投資那樣狂熱。根據(jù)S&P Global Ratings的調(diào)查，在資本開支最大的20個行業(yè)，半導(dǎo)體行業(yè)今年的增長幅度最大，約為32%，比平均水平高2.5倍。
一般來說，對于高端芯片，企業(yè)的開支是提前根據(jù)買家需求規(guī)劃執(zhí)行的。Strategy Analytics公司分析師Christopher Taylor說，回看歷史芯片企業(yè)的表現(xiàn)不錯。
下一代半導(dǎo)體的生產(chǎn)成本更高，一座工廠最高可能要200億美元。為了確保芯片不含雜質(zhì)，企業(yè)要設(shè)立清潔室，它的成本可能要5億美元。一臺光刻機(jī)要1.5億美元。即使是加工控制設(shè)備，一臺可能也要1000萬美元，而最先進(jìn)的工廠需要幾百臺這樣的設(shè)備。
半導(dǎo)體設(shè)備制造商賺得盆滿缽滿。加州Lam Research制造晶圓處理設(shè)備，其營收已經(jīng)連續(xù)六個季度破紀(jì)錄。荷蘭ASML生產(chǎn)光刻機(jī)，它的訂單已經(jīng)排滿2023年。ASML CEO Peter Wennink最近在電話會議上表示：“這不是高峰。”銷售會一直增長，直到2025年。
根據(jù)Counterpoint Research的估計，在2024年之前老芯片的生產(chǎn)都無法滿足需求。許多老芯片制造商不愿意增加投資，因?yàn)橐坏┙◤S，幾年之后開始生產(chǎn)，到時需求可能已經(jīng)下降，工廠會閑置，然后就會虧損。Counterpoint研究人員Dale Gai說：“如果供過于求就會成為災(zāi)難。”
Bain合伙人Peter Hanbury指出，由于前期成本高，新工廠開始生產(chǎn)時良率不高，28納米工廠最初是虧錢的；一些芯片大廠的工廠有大量貶值設(shè)備，它們的成本結(jié)構(gòu)更好，可以避開這一問題。
聯(lián)華電子告訴公眾，擴(kuò)大老芯片產(chǎn)能，大規(guī)模生產(chǎn)8英寸和12英寸晶圓，從市場角度看是很有挑戰(zhàn)的。聯(lián)華電子總裁Jason Wang今年7月曾表示：“如果經(jīng)濟(jì)保持現(xiàn)狀，投資是很難獲得合理回報的。”
為了激勵芯片制造商建設(shè)新工廠，政府補(bǔ)貼也許是一步不錯的棋，但補(bǔ)貼主要集中在下一代芯片。6月份，美國批準(zhǔn)激勵計劃，準(zhǔn)備投入520億美元支持半導(dǎo)體研發(fā)和生產(chǎn)，但當(dāng)中只有20億美元投向老芯片生產(chǎn)。
聯(lián)華電子今年啟動23億美元產(chǎn)能擴(kuò)張投資計劃，但擴(kuò)張是有前提的，要獲得客戶訂單保證且價格合適。意法半導(dǎo)體和英飛凌是主要汽車芯片生產(chǎn)商，它們今年公布擴(kuò)張消息，準(zhǔn)備投資21億美元和12億美元擴(kuò)充產(chǎn)能。德儀為汽車及工業(yè)設(shè)備生產(chǎn)邏輯芯片，截止今年9月它一年的開支已經(jīng)達(dá)到12億美元。
盡管如此，老芯片制造商對大投資仍然保持謹(jǐn)慎，Hanbury說，在過去幾十年里行業(yè)一直保持“合理產(chǎn)能”。Hanbury還說：“投幾十億美元建一座新工廠，結(jié)果沒有足夠的訂單，這是大家最不愿意看到的事。”
