本文來自微信公眾號“中國電子報”，作者/陳炳欣。
NAND閃存從2022年下半年開始市場需求大幅下滑，導(dǎo)致第四季度合約價格大跌20%～25%，廠商不得不減產(chǎn)降價，以消化庫存。日前集邦咨詢TrendForce發(fā)布報告顯示，今年第一季度NAND閃存均價跌幅有所收斂，至10%～15%。存儲廠商也紛紛發(fā)言對下半年市場情況表示樂觀。這能否表明NAND閃存市場需求已有所回暖？
價格跌幅收斂，市場回暖尚待觀察
NAND閃存市場從2022年下半年即開始出現(xiàn)需求大幅下滑的情況，主要存儲器制造廠商均承受了巨大的庫存壓力，紛紛削減產(chǎn)能和投資。閃存芯片龍頭廠商三星電子表示在優(yōu)化產(chǎn)品組合的同時，資本支出將保持2022年水平不再增加。美光、鎧俠和SK海力士等自去年10月便開始減產(chǎn)。西部數(shù)據(jù)亦于2月份表示將把NAND閃存晶圓產(chǎn)量減少30%。三星、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光囊括近95%的NAND閃存市場。當(dāng)這些大廠減產(chǎn)時，供需矛盾將緩解，價格亦有望止跌。
在此情況下，部分業(yè)者開始看好下一階段的市場情況。在近日召開的2023中國閃存市場峰會上，長江存儲首席運營官程衛(wèi)華在演講中表示，得益于智能手機(jī)、服務(wù)器和個人電腦制造商的需求訂單，全球NAND閃存市場的供需將在今年下半年達(dá)到平衡。集邦咨詢TrendForce分析師敖國鋒也預(yù)估下半年存儲需求將優(yōu)于上半年，加上供貨商持續(xù)維持減產(chǎn)，價格有機(jī)會于下半年止跌。
“今年終端產(chǎn)品出貨不易出現(xiàn)大幅成長，但在閃存產(chǎn)品有價格彈性的特性，可以提升閃存容量，加上消費產(chǎn)品的庫存逐步回復(fù)至正常水平，下半年各類閃存產(chǎn)品的出貨量將逐季增長。”敖國鋒預(yù)測。
那么，這是否意味著NAND閃存市場需求已有所回暖？有行業(yè)專家認(rèn)為，NAND閃存是比較典型的大宗商品，價格一方面由下游市場決定，另一方面也與原廠和代理商的庫存相關(guān)。目前均價跌幅趨緩主要是前期跌幅過大，價格已經(jīng)超出大部分廠商的承受范圍，到達(dá)了底部區(qū)域，未來價格很難再有大幅下降。至于回暖，還是要看下游市場的走勢和代理商的去庫存情況而定。
展示300層NAND，廠商蓄力長期競爭
雖然短期內(nèi)NAND閃存仍然處于下行階段，但是其長期需求依然被廣泛看好，特別是ChatGPT帶動了AI應(yīng)用的新一波浪潮，訓(xùn)練AI所需的數(shù)據(jù)以及新生成的數(shù)據(jù)均呈爆炸性增長，再加上以新能源車為代表的智能座艙、自動駕駛、智慧交通等應(yīng)用也在產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，這些新興應(yīng)用都會推動對存儲的大量需求，成為NAND閃存市場新的增長動力。
在第70屆IEEE國際固態(tài)電路會議(ISSCC)期間，SK海力士展示了最新開發(fā)的300層堆疊第8代3D NAND閃存原型，容量達(dá)到1Tb，接口傳輸速率2400MT/s，最大數(shù)據(jù)傳輸速率194MB/s。這顯示出存儲大廠的目光已不僅局限于短期市場周期的冷暖，而是著眼于持續(xù)布局未來長期競爭。對此，慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章表示：“存儲容量的不斷增長，高堆疊的NAND已經(jīng)成為首選。低能耗高效率是全球大客戶的一致追求。”
存儲芯片廠商在財報中也普遍對下一階段的存儲市場抱有相對樂觀展望。SK海力士表示，雖然今年上半年的低迷市況在持續(xù)深化，但從全年整體來看，預(yù)計市況會越到下半年就越好。美光預(yù)計未來幾個月內(nèi)存儲器需求趨勢將逐步好轉(zhuǎn)，因為客戶庫存水平將改善，新的CPU平臺推出，中國的需求隨著經(jīng)濟(jì)的重新回暖而開始增長。鎧俠指出，雖然經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，但隨著今年中國經(jīng)濟(jì)全面重啟，客戶庫存水平逐季降低，預(yù)計市場需求將于今年下半年復(fù)蘇，長遠(yuǎn)來看依然對NAND市場的增長潛力充滿信心。
市場調(diào)查機(jī)構(gòu)Omdia統(tǒng)計，今年全球NAND閃存市場的銷售額為666.69億美元，比前一年減少10%。但隨著數(shù)據(jù)中心市場的擴(kuò)大和人工智能、自動駕駛等尖端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，高容量存儲器的需求將日益增加。Omdia預(yù)測，NAND閃存市場將以2024年為起點大幅增長。NAND閃存2021—2026年的年均增長率為9.4%，高于同期半導(dǎo)體行業(yè)5.8%的整體增長率。
市場格局再次調(diào)整，行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)？
存儲行業(yè)的每一輪市場大跌往往都會伴隨一次行業(yè)格局的調(diào)整。2019年前6大NAND廠商，三星市占超過三成，東芝約二成，西部數(shù)據(jù)與美光各約13%～15%，SK海力士約一成，英特爾約7%。此后，東芝、英特爾先后淡出市場，NAND行業(yè)的市場占率也在進(jìn)一步集中。
敖國鋒認(rèn)為，此次市場大幅下跌亦將造成各家產(chǎn)品的市占率發(fā)生變動。在本輪下跌行情中，部分廠商并未如其他供貨商一般大幅減產(chǎn)。隨著市場需求的復(fù)蘇，這些企業(yè)有可能乘機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率。敖國鋒預(yù)計，或?qū)⒁慌e達(dá)到近四成的市占率。
同時也有專家指出，目前NAND產(chǎn)業(yè)格局較為穩(wěn)固，三星、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光占據(jù)主導(dǎo)。三星的生產(chǎn)成本最低，海力士、美光次之，鎧俠、西部數(shù)據(jù)等再次。需求下降、價格下跌，有可能沖擊廠商的成本線，不排除導(dǎo)致個別廠商經(jīng)營困難的情況發(fā)生。那么在技術(shù)水平之外，最終還是看企業(yè)的資金實力，能熬到最后的才是勝者。
近日，東芝接受日本投資基金（JIP）2兆日元收購的消息被曝出。這一消息或?qū)⒂绊懳鞑繑?shù)據(jù)對鎧俠的收購。目前東芝依然持有鎧俠約40%的股份。在東芝被收購的過程中，買家需要重新評估所持股份的價格，這對的西部數(shù)據(jù)收購計劃必將產(chǎn)生影響。
