孫江濤最近一次被大家廣泛關(guān)注是因為他成為神州數(shù)字的實際控制人。作為一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者,2001年孫江濤創(chuàng)立了第一家公司時代杰誠,又在2004、2008年分別創(chuàng)立神州付和錢袋寶。前者于2013年在香港上市,上市公司為神州數(shù)字,另外兩家公司也賣了不錯的價錢,但他覺得自己還有更大的空間。同時,他也是一名天使投資人,這些年孵化、投資了許多企業(yè)。
捕手志在專訪孫江濤時,有一個感觸,去做一件更大格局的事來修煉自我,似乎一直是他人生的信條之一。在2014年了解到區(qū)塊鏈后,孫江濤找到了他認(rèn)為更有價值的事,此后他不僅投資了很多區(qū)塊鏈企業(yè),還發(fā)起成立了致力于區(qū)塊鏈底層技術(shù)和場景應(yīng)用的Goopal Group。
這篇文章,孫江濤分享了自己創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)歷與思考。在這里你可以讀到他創(chuàng)業(yè)17年來的底層商業(yè)邏輯、感悟,以及對區(qū)塊鏈的思考、趨勢的判斷,相信會對你有所啟發(fā)。
走向區(qū)塊鏈
我以往的創(chuàng)業(yè)過程,簡單的說就是摸著石頭過河,基本上都是從身邊的需求出發(fā)。通常我也是自己產(chǎn)品或服務(wù)的典型用戶,因此可以明確感受用戶的需求,并把業(yè)務(wù)鏈打通,讓它具備商業(yè)價值,之后發(fā)現(xiàn)了用戶的多元需求,就再去做新的創(chuàng)新。這就是我以往業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新的邏輯。
我們最初創(chuàng)立神州付只是想給我們的視頻聊天網(wǎng)站Ukiss提供支付服務(wù),根本沒想到能做到上市。結(jié)果視頻聊天網(wǎng)站沒成功,卻發(fā)現(xiàn)支付平臺符合了很多人的需求。所以我開始出去談合作,很容易就談下了聯(lián)眾和金山,我想這是個生意,就招了Team開始滿世界找新客戶,于是神州付就做了起來。所以,創(chuàng)業(yè)很多時候都帶著偶然的因素。
我們經(jīng)常會從內(nèi)部孵化一些項目,智能果是其中一個。它是一個做智能POS機的公司,我們原來在錢袋寶有很多創(chuàng)新,但市面上的硬件跟不上,所以我們就組建了自己的硬件開發(fā)團隊,這是智能果的前身,Leader叫鄭利。
有趣的是,那時整個行業(yè)有硬件開發(fā)能力的支付公司就我們一家,而且機器越做越好,我就想這個機器也可以賣給別人,所以我們等于下了個蛋,孵化出了智能果。這個邏輯和做神州付是一樣的。
智能果正式獨立是在2016年初我們決定將錢袋寶賣給美團點評的時候,在簽協(xié)議之前,得到老股東的同意,把它拆分了出來。到今年元旦智能果已經(jīng)渡過了最黑暗的一段時間,它主打的產(chǎn)品之一是智能POS機,去年第四季度已經(jīng)賣了幾萬臺設(shè)備,今年就會開始盈利。當(dāng)我們看到幾萬臺機器在全國密密麻麻的點頻繁地工作時,心里很是欣慰。
實際上在錢袋寶被美團點評收購過程中,我跟美團接觸下來也受到了不小的刺激,最大的刺激有兩個,其一來自王興,其二來自他的團隊。
我和王興是2012年在亞杰商會認(rèn)識的,我是五期學(xué)員,他是六期。亞杰商會搖籃計劃一直有迎新傳統(tǒng),有新學(xué)員加盟會一起去做拓展訓(xùn)練,那天訓(xùn)練結(jié)束后,我和他被安排在了同一個宿舍。王興當(dāng)時就名氣很大了,他在做美團,我在做錢袋寶,我們互相講了講自己的產(chǎn)品,但對彼此的產(chǎn)品都沒有感覺。
我們聊了差不多兩個小時,當(dāng)時并沒有覺得他會像今天這么厲害,但不到五年的時間,美團點評的估值是錢袋寶的50倍,最后把錢袋寶買走了,雖然實際收購價格比媒體公布的十四億要高許多,但這對我而言仍是一個不小的落差和刺激。
第一次和王興談收購,我們就把基本的方向確定了,然后由他的合伙人穆榮均和我落實細(xì)節(jié)。這個過程中我接觸到了美團投資部門的其他幾個年輕人,背景都是MIT、哈佛這類院校,雖然比我小近十歲,但一談項目就看得出整體素質(zhì)非常高。
我這才知道王興為什么要融那么多錢,其中之一可能就是為了招到優(yōu)秀的人才。我回來后就先換了HR,重新調(diào)整招人的策略和標(biāo)準(zhǔn),招一流的人才,然后給他對接最有價值的行業(yè)資源,我希望他們對成功的欲望遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我對他們的期望。
對我而言,我沒有做過一流的企業(yè),我剛開始創(chuàng)業(yè)從事電信增值代計費服務(wù),然后做游戲交易服務(wù)再到上市,整個中國游戲產(chǎn)業(yè)400億人民幣規(guī)模,不算太大,但也不小。再往后做支付,行業(yè)整體規(guī)模不小,但利潤規(guī)模有限,一個公司一年幾千億流水,做的好也就幾千萬的利潤。
那時候我們常說自己和物流公司沒什么區(qū)別,人家運貨,我們運錢,但別人丟了一車貨有保險公司賠,我們丟了一車貨,三年都賠不完。
所以我一直希望去做一些更有價值的事,也一直在尋找這樣的機會——區(qū)塊鏈的底層共識機制和技術(shù)、分布式網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是價值互聯(lián)網(wǎng)非常重要的載體,這比我以往從事的行業(yè)格局、空間都更大,是值得我去投入的方向。
區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)與投資
2014年,松禾遠(yuǎn)望基金的創(chuàng)始合伙人田鴻飛約我吃飯,聊了兩個小時的區(qū)塊鏈,我這才算是對區(qū)塊鏈真正有所了解,后來買了一堆相關(guān)書籍學(xué)習(xí)。
我過去一直做支付相關(guān)的事情,那時還在做錢袋寶,但我發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng),包括去中心化網(wǎng)絡(luò)、P2P精神都天然和區(qū)塊鏈架構(gòu)有很好的結(jié)合,而我又沒有精力去做區(qū)塊鏈的事,怎么辦?那就投些區(qū)塊鏈的公司吧。那時整個行業(yè)大概二三十家公司,我基本全看了一遍,最后投了三家,算是入行了。
到現(xiàn)在我們在區(qū)塊鏈領(lǐng)域已經(jīng)投資了非常多的項目,梳理下來,我們和高盛有些像,又有點九鼎投資的影子,但又也不是YC,我們會重倉看好的創(chuàng)業(yè)公司,也會鼓勵內(nèi)部創(chuàng)業(yè)孵化。比如我們和IDG、高榕資本等一起創(chuàng)立了Goopal Group,致力于解決區(qū)塊鏈技術(shù)的場景應(yīng)用問題,2017年估值就到了1.4億美元。
今年應(yīng)該會有更多實力強大的企業(yè)及資本進(jìn)場,在某種程度上我的關(guān)注會更早期,這樣風(fēng)險雖然會比較高,但一旦有回報,也會非常巨大。另外,我會專注國際化,國外有非常多好的項目,中國企業(yè)出海也做得非常優(yōu)秀,最近兩個月我們也參與了不少。
現(xiàn)在的區(qū)塊鏈特別像2000年的互聯(lián)網(wǎng),剛剛走入大眾視野?;ヂ?lián)網(wǎng)真正的大發(fā)展還是被BAT推動的,在搜索、電商、社交這三個維度,但在2000年根本沒人看搜索,那時候人們認(rèn)為把報紙變成電子報就是互聯(lián)網(wǎng),這只是最粗淺的認(rèn)識。
而目前區(qū)塊鏈就處于這個狀態(tài),有幾千個創(chuàng)業(yè)公司,里面一定有像新浪、網(wǎng)易這類巨頭的雛形在形成,但這些公司可能也沒有在真正意義上把區(qū)塊鏈應(yīng)用好。誰也不知道下一代巨頭會不會出現(xiàn),也許這一代的一些企業(yè)已經(jīng)逐漸有了影響力,但可能只是一代巨頭,而二代巨頭正在醞釀當(dāng)中。
無論是過去的互聯(lián)網(wǎng)還是現(xiàn)在的區(qū)塊鏈,從理性的角度,我們都可以從基本數(shù)據(jù)判斷一個項目的影響力、生命力和市場空間。但從感性角度,我們沒法預(yù)測它具體發(fā)展的方向,只是預(yù)期它會被更廣泛地使用。
很多時候大家都看到了方向,但各種各樣的知識和人會不斷地從各個角度沖進(jìn)這個領(lǐng)域,他們會帶著自己的資源、Know-How,對這個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響和改變。也許一個微小的創(chuàng)新就會讓整個產(chǎn)業(yè)發(fā)生巨大的變化。
但我們要明確的一點是任何技術(shù)不可能包攬?zhí)煜?,區(qū)塊鏈也一樣,哪怕區(qū)塊鏈和傳統(tǒng)社會的結(jié)合是非常豐富且會帶來巨大創(chuàng)新的,它也只能和部分產(chǎn)業(yè)結(jié)合,過分美化和貶低都是不合理的。
現(xiàn)在區(qū)塊鏈的創(chuàng)新項目基本上分為三類,第一類是底層技術(shù),第二類是為區(qū)塊鏈生態(tài)提供服務(wù)的,第三類是其他領(lǐng)域+區(qū)塊鏈的應(yīng)用。前兩類項目需要重點判斷團隊背景,最后一類項目除了要看這個領(lǐng)域是不是真正能和區(qū)塊鏈的技術(shù)價值特別好地吻合外,還需要重點看它是否合規(guī)。
創(chuàng)新往往要破壞一些過去的束縛和常規(guī),那就很有可能和既有的規(guī)則產(chǎn)生沖突,做企業(yè)很重要的一點就是合法合規(guī),不能允許挑戰(zhàn)監(jiān)管的底線。
在第三類應(yīng)用中,我覺得比較靠譜的,有三個方向。
第一是信息的確權(quán),征信是一個具體代表,征信的背后帶著個人信用、個人權(quán)利的確認(rèn),通過區(qū)塊鏈數(shù)字簽名來確權(quán)證明一些行為的簽發(fā)者,其實就能很迅速地在不同機構(gòu)之間建立信任關(guān)系。
第二是物聯(lián)網(wǎng),即智能硬件和區(qū)塊鏈的結(jié)合,物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈都是P2P的分布式網(wǎng)絡(luò),它們天然契合。
第三是版權(quán),現(xiàn)在蘋果的音樂、視頻要收30%傭金,運用區(qū)塊鏈技術(shù)將這部分傭金返還給版權(quán)的擁有者,激勵他們?nèi)?chuàng)造更好的內(nèi)容,這會對中心的互聯(lián)網(wǎng)巨頭造成沖擊。這三個方向里,版權(quán)保護(hù)是相對容易實現(xiàn)的,也是一個重要的機會和方向。
我還有一個很近的展望是區(qū)塊鏈和人工智能結(jié)合的新方向,現(xiàn)在他們在各自發(fā)展,但我認(rèn)為它們有朝一日會合到一起。我想象過一個有趣的場景,不久的將來我會有一輛可以完全自動駕駛的電動汽車,到了金融街我可以直接下車,車自己會去找車位,綜合收費、距離等等從幾個停車場中得到一個最優(yōu)選擇。
我可以每月給我的車轉(zhuǎn)兩千元,它可以通過區(qū)塊鏈直接完成所有支付,不僅是停車費,它可以決定這個錢怎么花,只需要每個月底給我賬單。這個場景現(xiàn)在說起來像故事,但我覺得大概三、五年之內(nèi)就可以走進(jìn)我們的生活。
雖然我們孵化成功了一些項目,比如閃電借款、智能果,但背后其實關(guān)掉了更多,經(jīng)過一些嘗試也發(fā)現(xiàn)有一些路徑是走不通的。在區(qū)塊鏈領(lǐng)域,我們總結(jié)有兩類區(qū)塊鏈創(chuàng)新是沒有機會的:
第一類,創(chuàng)新公司做區(qū)塊鏈金融服務(wù)無機會。泛金融行業(yè)有需求,小創(chuàng)業(yè)公司有可能洽談1-2家中小金融機構(gòu),但最終會是整個金融機構(gòu)大型合作者,如恒生電子、柯藍(lán)、宇信易誠等真正介入,小的創(chuàng)業(yè)公司最終會淪為底層技術(shù)合作公司。
第二類,區(qū)塊鏈農(nóng)產(chǎn)品溯源無機會。區(qū)塊鏈?zhǔn)侨ブ行幕?,技術(shù)上可以實現(xiàn),但是現(xiàn)有的官方質(zhì)檢部門,是中心化的,更具有權(quán)威性。民眾相比于技術(shù),更信任權(quán)威。
終極思考
現(xiàn)在對區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的狂熱,就是“欲使其亡,先使其狂”這么一個過程。對個體來說,要么賺要么虧,你賺的錢一定都是別人虧的錢。這不是一個實體創(chuàng)造價值的市場,二級市場是零和的,加上手續(xù)費,就是個負(fù)市場。
區(qū)塊鏈就像潘多拉的魔盒,打開就合不上了,如果什么東西都硬往上嫁接,一定會帶來很多問題,可能解決了一點,又有新的,該踏實做事的創(chuàng)業(yè)者都跑去投機了,最終弄得整個產(chǎn)業(yè)一地雞毛。這是我認(rèn)為目前區(qū)塊鏈行業(yè)最大的問題——泡沫太大。
雖然有很多投資人在這波區(qū)塊鏈泡沫中選擇投機,但價值投資毫無疑問仍然適用。人類的本性永遠(yuǎn)不會改變,貪婪、對風(fēng)險的恐懼,人性和經(jīng)濟的規(guī)律在任何行業(yè)中都是適用的,不會由于新事物的出現(xiàn)而改變。
我覺得投資和投機是有關(guān)系的,有相似也有沖突,投機可以說是投資的一種細(xì)分領(lǐng)域,所以不能因為一些投機者的成功,就貶低了價值投資存在的價值。投機和價值投資屬于不同的領(lǐng)域,在不同的市場就要用不同的策略,所以在某一個泡沫很多的階段,聰明的投資人選擇投機,等泡沫逐漸趨于刺破,再去選擇項目就會回到價值投資,要看長遠(yuǎn)價值了。
對于我自己來說,如果不符合我的價值觀和價值投資理念就不參與,錯過就錯過了。人生很多時候不在于一定要對多少次,其實在關(guān)鍵時刻少錯幾次也是一種很有效的方法,這是我的選擇。如果你對這場跳動的風(fēng)波沒有興趣,可以選擇不參與,其他賽道的機會還很多,不是非要盯著這一條賽道。
再過些時間,大潮過后真正的問題就會顯現(xiàn)出來了?,F(xiàn)在,區(qū)塊鏈會怎么發(fā)展誰也說不準(zhǔn),除了能看得到的一些方向,其他都要去實驗,所有事情坐在辦公室里想是沒有結(jié)果的,實踐是檢驗真理的唯一標(biāo)準(zhǔn),試一試不行再調(diào)整,還是不好就放棄,再嘗試新的。
我從2001年創(chuàng)業(yè)至今已經(jīng)17年的時間,仍然在創(chuàng)業(yè)和投資的路上,是因為我把創(chuàng)業(yè)與投資視作我在世間的修煉,不是為了功名利祿,也不是做慈善,而是為了這個過程中找到自我。小時候,是努力讀書、孝順父母、衣錦還鄉(xiāng)這一套傳統(tǒng)文化的精神在激勵著我,現(xiàn)在,我對世界的看法發(fā)生了很多改變,發(fā)現(xiàn)這些事本就是該做的,還有對生命本源的追求這樣更重要的事。
我在做著創(chuàng)業(yè)、投資以及賺錢的事,才有機會從各個角度去挑戰(zhàn)內(nèi)心,如果去避世,心境也許會很平靜、舒服,但你面對的問題并沒有真正解決,只是被隱藏或掩飾起來了。
在世間的修行很難,但也是更大的鍛煉,面對利益、贊揚、詆毀怎么看待?對待朋友和對手是什么態(tài)度?這些每時每刻都在挑戰(zhàn)內(nèi)心,我希望我能在表象更混亂的環(huán)境中歷練自己,去做一些有更大格局的事。
有朝一日心練好了,什么事情都可以去做,什么也都可以不做,兩者沒什么區(qū)別了,這或許是一個更有意思的狀態(tài)。