“阿里的理論是從線上往線下覆蓋，從提供平臺(tái)往自營的方向走。跟這樣的企業(yè)（在線零售巨頭）合作，我們的很多人，多多少少還是擔(dān)心的，因?yàn)樗麄?lsquo;手上有刀’。這也是我們跟京東合作的重要因素。”張軒松說。
2018年4月20日，永輝超市股份有限公司（601933.SH,下稱“永輝超市”）2017年年度股東大會(huì)會(huì)當(dāng)天，投資者從全國各地涌向福州博物館旁邊的左海公園——因?yàn)橛垒x超市的總部就設(shè)在這里。
狹小的會(huì)議室坐滿了公募機(jī)構(gòu)代表、私募機(jī)構(gòu)代表、個(gè)人投資者和背著雙肩包的年輕證券分析師。裝修還沒有最終完成的永輝超市總部就像一個(gè)嘈雜的工地，會(huì)議室外的左海公園不時(shí)有水鳥飛過，永輝超市董事長張軒松坐在會(huì)議室的正中間。
永輝超市大概是當(dāng)前中國最火的線下零售商。
在過去的2017年，永輝超市的股價(jià)從每股4.81元漲至年底的10.1元，股價(jià)翻倍。有些機(jī)構(gòu)甚至稱其為“中國版沃爾瑪”。
2017年以來，永輝超市在資本市場上四處出擊，入股福建華通銀行、紅旗連鎖、中百集團(tuán)，并且引騰訊入股成為第二大股東，以及與騰訊攜手收購家樂福中國區(qū)業(yè)務(wù)。
4月20日下午的股東會(huì)上，投資者們紛紛拋出提問，主要問題基本都是圍繞：騰訊入股永輝超市后如何看待永輝的業(yè)態(tài)？入股家樂福準(zhǔn)備怎么做？京東跟永輝有合作嗎？還是只投資？永輝生活館、超級(jí)物種運(yùn)營得怎么樣？諸如此類。
張軒松在股東會(huì)上一一作答，并且透露了永輝超市過去一年中很多不為外人所知的細(xì)節(jié)。
騰訊是一把加油槍
2017年12月15日，永輝超市公告張軒松、張軒寧與林芝騰訊科技有限公司（下稱“林芝騰訊”）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以8.81元/股的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓230,586,026股、247,937,080股（即合計(jì)478,523,106股，占總股本5%）公司股份予林芝騰訊（下稱“股份轉(zhuǎn)讓”）。
兩個(gè)月，騰訊42億元股權(quán)認(rèn)購款到賬，成為永輝超市持股5%的股東。
在年度股東會(huì)上，張軒松罕見地談及與騰訊的交易：今天來講跟騰訊的合作，為什么三年前不考慮，其實(shí)那個(gè)時(shí)候永輝沒有資格和能力跟騰訊合作，規(guī)模跟對(duì)方、跟整個(gè)新零售的市場規(guī)模不匹配。“我們認(rèn)為騰訊是其實(shí)是一把加油槍，如果永輝是一輛汽車在路上跑，騰訊只是加點(diǎn)油讓它跑得更快一點(diǎn)。一個(gè)企業(yè)選擇的邊界一定是要有的，不能沒有邊界的擴(kuò)張，比如我什么都想自己來做，什么行業(yè)都要進(jìn)入。我們自己能不能成為寶馬車，成為賽車，很多車都在加油，你的車性能好不好，不好的車油加進(jìn)去一樣跑不快。我們整個(gè)零售市場正在改變，時(shí)代在改變，現(xiàn)在是智慧零售，核心是讀懂顧客。不管未來新技術(shù)如何演變，我們的關(guān)鍵在于對(duì)消費(fèi)者的洞察。”張軒松稱。
騰訊入股的消息，當(dāng)時(shí)極大地刺激了永輝超市的股價(jià)——最高上漲到每股12元以上，總市值突破千億。
關(guān)于永輝超市目前創(chuàng)新業(yè)態(tài)：永輝生活館、超級(jí)物種等社區(qū)24小時(shí)營業(yè)店和主打餐飲的便利連鎖，張軒松表示，盡管目前暫時(shí)虧損，但自己和騰訊都比較認(rèn)可這種面向年輕人的業(yè)態(tài)。
2017年12月12日，永輝超市公告林芝騰訊除了入股公司本身之外，還將對(duì)旗下子公司永輝云創(chuàng)科技有限公司（下稱“云創(chuàng)”）進(jìn)行增資，擬取得云創(chuàng)在該次增資完成后15%的股權(quán)。
云創(chuàng)是永輝的創(chuàng)業(yè)板塊。2017年1月1日永輝云創(chuàng)正式推出“超級(jí)物種”，業(yè)界認(rèn)為這是對(duì)標(biāo)阿里旗下盒馬鮮生店鋪的競爭性打法。騰訊也希望將自身的門店、供應(yīng)鏈、會(huì)員系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于超級(jí)物種，成為新零售、智慧零售的試驗(yàn)田。
張軒松坦言，云創(chuàng)板塊目前虧損，需要時(shí)間，他認(rèn)為針對(duì)年輕人的方向是對(duì)的。
談及創(chuàng)新，張軒松稱：“永輝生活，超級(jí)物種。我們也在琢磨年輕人的心態(tài)，超級(jí)物種我們偏餐飲，定制產(chǎn)品的規(guī)劃，鏈接年輕人。永輝生活館是偏品質(zhì)的生鮮。到家（指送貨到家），我們差不多要有35%的毛利才能做到家，現(xiàn)在的毛利率做到家是虧損，毛利太低。永輝生活館這種小店，現(xiàn)在毛利率提升就很快。盡管目前新業(yè)態(tài)是虧損的，騰訊的團(tuán)隊(duì)，還是比較看好我們的這種年輕業(yè)態(tài)。要相信迭代的力量，你們看現(xiàn)在頭部的企業(yè)，它的產(chǎn)品線其實(shí)在迭代，是動(dòng)態(tài)的過程。”
與京東合作生鮮還沒談攏
另外一位電商巨頭京東，早在2015年就決定戰(zhàn)略入股永輝超市。
2015年8月，京東通過旗下兩家公司——江蘇京東邦能投資管理有限公司和江蘇圓周電子商務(wù)有限公司，投資43億元成為永輝超市持股10%的股東。
關(guān)于京東為何要入股永輝超市，當(dāng)時(shí)京東的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人黃宣德表示，與永輝超市合作是京東O2O(線上到線下)策略的一部分。
如今以現(xiàn)在的股價(jià)來估算，京東的投資得到了翻倍的賬面回報(bào)。
張軒松在股東會(huì)上同樣透露了一個(gè)不為人知的細(xì)節(jié)，原來永輝超市試圖“承包”京東的生鮮板塊來經(jīng)營，但商談最終未有結(jié)果。“我們跟京東也嘗試合作，之前我們提出，京東的生鮮由我們來供貨，來經(jīng)營，但是沒有談得很成功。數(shù)據(jù)的運(yùn)營方面我們會(huì)重疊，但是，我們想自己是一家獨(dú)立發(fā)展的企業(yè)。我們跟京東的合作商談已經(jīng)兩年多的，一直沒有什么進(jìn)展。”“這個(gè)事情是動(dòng)態(tài)的，如果永輝的供應(yīng)鏈再強(qiáng)一點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)體系更大一點(diǎn)，效率更高一點(diǎn)，話語權(quán)就會(huì)強(qiáng)一點(diǎn)。所有的商業(yè)合作，都需要提高自身的能力，然后才能獲得相對(duì)公平的條約合作。”“我們不是不合作，一定是期待著尋找新的合作方式，前陣子劉強(qiáng)東 (京東董事長)還表揚(yáng)了我們公司。我們很開心。他們也在變，說不定我們就能找到合作的方式。我們跟京東的核心高層，一、二把手還是可以有效交流的。”張軒松說。
談及另外一個(gè)巨頭阿里布局線下零售，張軒松是這么認(rèn)為的。“從整個(gè)中國來看這個(gè)行業(yè)，阿里整個(gè)系統(tǒng)，其電商平臺(tái)轉(zhuǎn)型意圖很明顯，從去年開始，阿里全面從平臺(tái)提供商轉(zhuǎn)變?yōu)樽誀I的服務(wù)商，這個(gè)趨勢(shì)在很明顯地改變。戰(zhàn)略上，從天貓超市大幅度的營銷到盒馬鮮生的全面布局。包括入股線下的一些零售企業(yè)，阿里的理論是從線上往線下覆蓋，從提供平臺(tái)往自營的方向走。跟這樣的企業(yè)（在線零售巨頭）合作，我們的很多人，多多少少還是擔(dān)心的，因?yàn)樗麄?lsquo;手上有刀’。這也是我們跟京東合作的重要因素。”張軒松說。
一直在變革
永輝超市通過供應(yīng)鏈改革，在去年使得毛利率提升了2個(gè)百分點(diǎn)。
“整體外部競爭環(huán)境一年比一年更加惡劣，永超板塊還可以。我認(rèn)為毛利率增長兩個(gè)點(diǎn)到22%，主要來自于供應(yīng)鏈的整合。1個(gè)點(diǎn)的變動(dòng)，對(duì)應(yīng)七八百億的銷售規(guī)模，大概就是七八個(gè)億。永輝的核心點(diǎn)就是圍繞著生鮮供應(yīng)鏈去改革去布局。生鮮供應(yīng)鏈源頭直采和標(biāo)準(zhǔn)化，已經(jīng)找出一個(gè)比較清晰的路徑。對(duì)自己去中間商化，垂直供應(yīng)鏈、定制產(chǎn)品過程中走了不少彎路，今年還在為去年前年的彎路買單。”張軒松表示。
“永輝超市板塊（內(nèi)部稱之為‘云超’），自己的發(fā)展空間還比較大。整體脈絡(luò)比較清晰。供應(yīng)鏈優(yōu)化，員工合伙制度的推行。效率再增長，增加銷售，增加門店的服務(wù)能力，我們能不能有效地營銷？今明兩年重點(diǎn)推營銷，這個(gè)計(jì)劃是，原來廠家供應(yīng)商駐點(diǎn)營銷，轉(zhuǎn)為永輝為品牌商定制營銷。這是我們著力投資的一個(gè)板塊，產(chǎn)品升級(jí)為顧客提供有效的引領(lǐng)。”“永輝是一個(gè)跨多區(qū)域合作的企業(yè)，包括我們?nèi)牍傻闹邪伲瘓F(tuán)）、紅旗（連鎖），以及馬上要進(jìn)入合作的家樂福。我們需要一個(gè)非常有效的中臺(tái)，它應(yīng)該可以共享整個(gè)后臺(tái)的效率。中臺(tái)一旦共享，我們的效率還會(huì)提升。”
2018年1月24日，永輝超市公告稱，公司與騰訊就對(duì)Carrefour China Holdings NV（家樂福中國）的或有投資與Carrefour SA達(dá)成股權(quán)投資意向書。上述三方將協(xié)作共贏，在供應(yīng)鏈整合、科技應(yīng)用和業(yè)務(wù)賦能等方面進(jìn)一步展開合作。“家樂福項(xiàng)目，我們是三方合作。永輝、騰訊、家樂福三家合作伙伴，世界五百強(qiáng)公司，我們與國外的公司在法務(wù)上就有很多交流。我們需要變革，需要在體制上變革。自己內(nèi)部的供應(yīng)鏈要升級(jí)，一個(gè)破車給加再多油也跑不快。家樂福的案子做了對(duì)我們有好處。”張軒松表示。“還有很多機(jī)構(gòu)，愿意花費(fèi)更貴的價(jià)格進(jìn)來，提著錢比騰訊更貴的價(jià)格想進(jìn)來，看好我們的商業(yè)方向、組織架構(gòu)。我們花費(fèi)了大量的人力物力去布局云創(chuàng)（指永輝創(chuàng)業(yè)板塊），也花費(fèi)了大量人力物力經(jīng)營云超（指永輝超市板塊），我的投資觀點(diǎn)是：當(dāng)企業(yè)利潤好的時(shí)候，不是保守地去守住主業(yè)，有能力做投資的時(shí)候，一定要圍繞核心業(yè)務(wù)區(qū)做戰(zhàn)略布局，如果我們一直守著主業(yè)，肯定會(huì)越做越小。”張軒松說。
2018年一季度報(bào)告顯示，永輝超市的營業(yè)收入為187.7億元人民幣，仍在保持高速增長，增速達(dá)到22%。在短暫的突破千億市值之后，目前永輝超市股價(jià)回落至4月27日收盤的9.06元，總市值約867億元。