雷軍“食言”了。
幾年前，雷軍曾經(jīng)表示小米5年之內(nèi)不上市。但還在5年的時間范圍內(nèi)，小米就已經(jīng)即將上市了。
市場對小米的熱情超乎想象！毫不夸張的說，為了迎接小米的上市，一度將阿里拒之門外的港交所，專門修改了之前針對“同股不同權(quán)”的政策。
今后，恐怕再也沒有誰敢輕易將“屌絲”這個詞與小米聯(lián)系在一起了，因為按照目前的形勢，小米有望成為2014年來全球最大IPO，一個巨無霸上市公司即將來到我們面前。
在不少人討論雷軍是否會成為新首富的時候，我突然想起一個問題：小米能把百度擠出“BAT”行列，讓中國互聯(lián)網(wǎng)三強(qiáng)成為“MAT”嗎？
這是個問題，也是個假設(shè)。
對于這個假設(shè)，我認(rèn)為，雖然有很大的困難，但小米把百度擠出“BAT”行列的希望很大。
下面，我們看五點(diǎn)小米相對于百度而言的優(yōu)勢。
首先看營收和利潤，小米與百度可以算是打個平手。
這里，我們不看小米那個頗具技術(shù)含量且水分很大的“2017年虧損”數(shù)據(jù)。
看過去的2017年。
根據(jù)百度財報，百度2017財年總營收為人民幣848億元，比2016財年增長20%。百度2017財年運(yùn)營利潤為人民幣157億元，比2016財年增長56%。
而小米，根據(jù)招標(biāo)書，小米2017年的總營收為1146.25億元人民幣，經(jīng)營利潤為112.15億元人民幣。
這樣看，從營收看，百度2017年的總營收遠(yuǎn)不如小米；而看利潤，百度的利潤則強(qiáng)于小米。
2018年第一季度百度財報顯示，這一季度百度營收209億元人民幣，同比增長31%，凈利潤67億人民幣。這個單季度數(shù)據(jù)，如果換算成一年的話，其營收依然不及2017年的小米，但利潤則遠(yuǎn)強(qiáng)于小米。
也就是說，單看這兩個主要數(shù)據(jù)的話，跟對方相比，百度和小米都不占絕對優(yōu)勢。
其次，看市值。
在發(fā)布2018年第一季度財報后，百度的股價一度大漲。之后，態(tài)勢也不錯。
看5月3日的股市表現(xiàn)，百度的總市值不到900億美元。
而小米，目前普遍的意見認(rèn)為，小米的估值在1000億美元以上。盡管，小米是否能撐得起這個估值還是個未知數(shù)。
但是，只看目前對小米估值的追捧，其風(fēng)頭已經(jīng)蓋過了百度。
第三，主要互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的日活數(shù)據(jù)。
小米，一直標(biāo)榜自己是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。那么，我們就暫且按照小米的意愿，不看小米的硬件，而是看它的“軟件”。
移動時代，百度最為依仗的，還是“百度”。小米，則是MIUI。
根據(jù)2018年第一季度財報，3月份百度App日活躍用戶達(dá)1.37億，同比增長18%，每日用戶使用時長同比增長超30%。
而根據(jù)小米的招標(biāo)書，小米的MIUI擁有1.9億月活。
當(dāng)然，小米和百度都分別擁有自己其他的產(chǎn)品?？墒?，單看這兩個主要產(chǎn)品的比較，MIUI壓過了百度App。
第四，小米生態(tài)鏈企業(yè)可與與百度系較量一下。
小米的強(qiáng)大，一大部分原因是因為它龐大的生態(tài)鏈企業(yè)群。
有媒體報道，據(jù)統(tǒng)計，小米生態(tài)鏈企業(yè)已經(jīng)超過百家。
而百度，雖然也投資了不少項目，但是與騰訊好阿里相比較不占優(yōu)勢，與小米生態(tài)鏈企業(yè)相比，也不占優(yōu)勢。
小米生態(tài)鏈企業(yè)可與與百度系企業(yè)較量一下。
第五，小米海外業(yè)務(wù)強(qiáng)勁。
小米的重新崛起，很大程度上依賴于其海外業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁。
根據(jù)招標(biāo)書，2015年、2016年及2017年，小米分別有6.1%、13.4%及28.0%的收入來自海外市場，其海外市場收入分別為40.5億元、91.5億元、320.8億元。最為突出的2017年，小米海外市場收入320.8億元，同比暴漲250%。
而百度，雖然之前百度高管對海外市場有很強(qiáng)的信心，但是很長一段時間內(nèi)我們也沒有看到過百度海外業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)。相反，在2017年還傳出百度國際事業(yè)部拆分的消息。
以上五點(diǎn)，是小米的優(yōu)勢。下面，我們看四點(diǎn)小米的劣勢。
第一，小米的現(xiàn)金遠(yuǎn)不如百度。
雖然營收勝過百度，估值勝過百度，但小米的現(xiàn)金遠(yuǎn)不如百度。
百度2018年第一季度財報顯示，截至2018年3月31日，百度持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資總額為1105億元（約合176億美元）。2018年第一季，百度凈運(yùn)營現(xiàn)金流為85億元（約合13.6億美元），資本支出為20億元（約合3.14億美元）。
而根據(jù)招標(biāo)書，小米現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物截至2015年12月31日擁有93.94億元，截至2016年12月31日擁有92.30億元，截至2017年12月31日擁有115.63億元，截至2018年3月31日的未經(jīng)審核數(shù)據(jù)為142.20億元。
這樣看，百度在這個方面，對小米是絕對優(yōu)勢。
第二，小米的市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過百度。
幾年前，小米估值450億美元的時候，小米的市盈率是75倍。這個數(shù)字，備受非議。
這一次，之前傳出的市盈率是60倍，可是稍后又有數(shù)據(jù)稱小米市盈率會達(dá)到百倍。
這樣看的話，即便是一個折中的市盈率數(shù)據(jù)，小米市盈率也會很高。
而百度的市盈率，根據(jù)5月3日的數(shù)據(jù)看，在30倍左右。
小米一直標(biāo)榜自己是一家互聯(lián)網(wǎng)公司而不是一家硬件公司，很大程度上是因為自己的市盈率過高。而即便我們認(rèn)可小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但和百度比的話，它的市盈率也太高了。
第三，小米手機(jī)的未來會影響到小米的前景。
看小米招標(biāo)書，小米收入主要來自四大塊：智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)以及其他。這其中，智能手機(jī)收入占到7成以上。
也就是說，小米的未來維系在手機(jī)身上。盡管，小米試圖改變這一點(diǎn)。不過，短時間內(nèi)無法改變。
2018年第一季度，中國智能手機(jī)市場出貨量下降嚴(yán)重；而看全球智能手機(jī)市場，飽和、萎縮的趨勢也將會出現(xiàn)。這對嚴(yán)重依賴手機(jī)業(yè)務(wù)的小米來說，并不是好兆頭。
第四，前沿技術(shù)領(lǐng)域，小米不如百度。
根據(jù)小米的數(shù)據(jù)，小米擁有3600多項專利。這些專利，應(yīng)該主要是在智能手機(jī)方面。
而百度，根據(jù)2018年4月的媒體報道，icoPat創(chuàng)新指數(shù)研究中心聯(lián)合IPRdaily中文網(wǎng)發(fā)布的“中國互聯(lián)網(wǎng)100強(qiáng)企業(yè)發(fā)明專利排行榜”上，百度公司擁有1790件專利。
雖然百度的廣告業(yè)務(wù)廣受詬病，但百度也有追逐前沿技術(shù)的一面，比如無人駕駛技術(shù)。
這一點(diǎn)，算是百度的未來。不過，這個未來變現(xiàn)不易。
而小米，在這方面顯然投入不足。
這四點(diǎn)，是小米的不足。
曾經(jīng)，百度差一點(diǎn)被京東趕出BAT行列；如今，來勢洶洶的小米會讓BAT變成“MAT”嗎？綜合以上分析，我認(rèn)為小米的優(yōu)勢要大于劣勢，并且百度賴以生存的廣告模式在未來會面臨考驗。所以，小米很有可能把百度擠出“BAT”行列！
不久的將來，“MAT”時代就要來臨了！